中郵證券表示，科學看待金融總量指標，實體經濟融資需求相對平穩。因實體經濟融資渠道多元化，單一信貸數據變動不能準確反映實體經濟融資，需更重視金融總量指標，重點觀察社融數據。而10月社融數據同比少增，主要是因政府債券發行節奏錯位的影響，若剔除政府債券錯位影響，社融數據較去年同期僅微降。因此，僅從10月金融數據來看，實體經濟融資需求相對平穩，主因仍是經濟增長動能轉變引起的自然調整

基本面較弱的狀態下，國債收益率仍有一定的下行空間，建議投資者關注十年國債ETF（511260）、國債ETF（511010）。

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