每經記者｜彭水萍    每經編輯｜葉峰

｜2025年11月17日 星期一｜

NO.1 東方證券董事長龔德雄，將有新職務

東方證券黨委書記、董事長龔德雄或將履新。11月14日，“上海發布”微信公眾號發布最新一期的上海市市管干部任職前公示，包含多位市管干部。其中，東方證券董事長龔德雄在列。任前公示顯示，龔德雄，男，漢族，1969年10月生，大學，高級管理人員工商管理碩士，中共黨員，現任申能（集團）有限公司副總經理，擬提名任市管企業經理班子正職。龔德雄自2023年4月起擔任申能（集團）有限公司副總裁，2023年9月起擔任東方證券黨委書記，2023年10月起擔任東方證券執行董事，2024年11月起擔任東方證券董事長。

點評：東方證券董事長龔德雄或將履新，此舉引發市場關注。作為公司核心領導，其職務變動可能短期內影響東方證券戰略連續性，投資者需關注后續管理層調整，進一步觀察政策與行業基本面變化對股市的綜合影響。

NO.2 國盛證券3家股東擬減持不超過5452萬股股份

近日，國盛證券發布《關于持股5%以上股東減持股份的預披露公告》稱，公司分別收到公司5%以上股東南昌金控、江投資本、江西建材出具的《股份減持計劃告知函》。公告顯示，南昌金控計劃以集中競價或大宗交易方式，減持國盛證券股份合計不超過1935.08萬股，占公司總股本比例1.00%；江投資本計劃以大宗交易方式，減持國盛證券股份合計不超過1582.39萬股，占公司總股本比例0.82%；江西建材計劃以集中競價方式，減持公司股份合計不超過1935.08萬股，占公司總股本比例1.00%。三家計劃減持股份合計不超過5452.55萬股，占公司總股本比例2.82%。

點評：國盛證券三大股東計劃減持合計不超過5452萬股，占總股本2.82%，此舉或引發市場對公司股權結構穩定性的關注。減持行為可能對短期股價形成一定壓力，尤其集中競價方式減持或加劇流動性波動。券商板塊近期受政策利好支撐，但個股減持潮或削弱板塊整體情緒。市場需警惕股東減持對投資者信心的潛在影響，同時關注后續資金流向及公司基本面變化。整體來看，此事件或對券商板塊估值修復進程構成階段性擾動。

NO.3 年內權益基金發行總規模達1410.68億元，同比增長132%

今年以來，隨著市場回暖，權益基金發行日漸火熱。Wind數據顯示，截至11月14日，年內新成立276只主動權益類基金，發行總規模達1410.68億元，同比增長132.25%。其中，有11只產品募集規模超20億元，最高逼近50億元，而去年同期最高募集規模不足14億元。權益類基金發行回暖的一個重要標志是基金提前結束募集。統計顯示，年內共有73只主動權益類基金提前結募，其中不少是“日光基”。

點評：年內權益基金發行規模同比激增132%，顯示市場信心顯著修復，增量資金正加速流入A股。頭部基金公司憑借品牌優勢吸金效應凸顯，單只產品募集規模上限突破，或重塑行業競爭格局。新能源、科技等成長板塊或成主要配置方向，相關標的流動性有望改善。雖然短期情緒高漲，但需警惕資金快速進出對市場波動的影響，長期仍需關注基本面與估值的匹配度。

NO.4 從打新穩賺到上市破發，REITs市場降溫

上市旋即破發、打新熱度驟降、解禁潮來襲……近期，一度炙手可熱的公募REITs市場正在面臨重重壓力。記者觀察到，伴隨著二級市場的整體回調，公募REITs一級市場的打新收益也明顯下滑，甚至出現了破發現象，同時，年底即將到來的集中解禁潮或將進一步考驗市場承壓能力，投資者認購熱情已從狂熱轉向審慎。展望后市，公募REITs的市場風向已由投機套利向價值配置理性回歸，推動投資者更加關注底層資產質量與估值合理性，也有機構建議關注解禁前后因資金行為導致的二級市場超跌機會和大宗市場的配置機會。

點評：公募REITs市場正經歷從狂熱到理性的轉變，打新收益下滑與破發現象凸顯市場情緒降溫。對相關基金公司而言，產品吸引力減弱或致資金分流，需強化底層資產質量以提升競爭力。行業層面，房地產、基建等板塊或因資金重新配置而出現結構性調整，優質資產或受青睞。整體來看，REITs市場回歸價值投資邏輯，有助于股市長期健康發展，但短期解禁潮可能加劇波動，投資者需警惕流動性風險并關注超跌機會。

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