光大證券指出，2025年前三季度醫藥生物板塊實現收入18257.4億元（同比-1.97%），歸母凈利潤1396.6億元（同比-1.59%）；單三季度收入5985.4億元（同比+0.78%），凈利潤405.1億元（同比+7.67%），整體毛利率為31.4%（同比-1.4個百分點）。細分領域表現分化：醫療器械和醫療服務板塊收入表現靚麗，其中醫療設備子板塊25Q3收入同比+10.65%，國內招標回暖帶動頭部公司份額提升；醫療服務板塊中CXO子板塊25Q3收入同比+10.93%，凈利潤同比+47.90%，外需增長疊加內需拐點顯現推動估值修復。化學制劑板塊25Q3凈利潤同比+5.05%，主要受益于創新藥商業化放量及BD交易首付款。隨著宏觀政策轉向和產業升級，醫藥板塊投資需聚焦臨床價值，看好創新藥產業鏈（BD出海加速）及創新醫療器械（高端產品升級）等方向。當前醫藥板塊估值處于修復通道，創新藥支持政策加碼背景下，產業國際競爭力持續增強。

科創創新藥ETF國泰（589720）跟蹤的是科創新藥指數（950161），單日漲跌幅達20%，該指數從滬深市場中選取涉及生物制藥、化學制藥等細分行業中具有創新能力和高成長潛力的上市公司證券作為指數樣本，以反映科技創新驅動的新型藥物研發相關上市公司證券的整體表現。

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