｜2025年11月14日 星期五｜

NO.1 中信證券：AI投資機會擴散 關注算力產業鏈和AI應用

中信證券表示，2025年以來中美科技股均取得亮眼成績，算力板塊漲幅領跑市場，模型和應用側亦出現局部爆發機會。展望2026年，國產算力方興未艾，業績彈性及投資確定性兼備，有望復刻美股2023年以來的長牛行情。模型和應用側亦有望迎來局部爆發機遇，我們看好AI全面賦能下的互聯網科技巨頭，以及AI廣告、AI Agent、AI視頻生成、商業化自動駕駛等落地速度較快的AI應用賽道。

NO.2 華泰證券：四代核電發展或在“十五五”迎來關鍵機遇期

華泰證券認為四代核電發展或在“十五五”迎來關鍵機遇期，主要驅動力有三點：1）尋找替代“水”作為冷卻劑的核電技術方案，擺脫沿海廠址資源限制；2）尋找替代“鈾235”作為燃料的核電技術方案，解決我國貧鈾的資源問題；3）拓展非電領域脫碳技術手段，為高品質工業供熱、長距離船運等難脫碳領域尋找清潔替代燃料方案。在上述背景下，看好圍繞四代核電，特別是鈉冷快堆、釷基熔鹽堆、高溫氣冷堆等技術方案在“十五五”迎來加速發展和驗證。

NO.3 華泰證券：看好電網設備板塊，建議關注出海、AIDC及國內龍頭三條投資主線

華泰證券指出，11月10日，國家電網2025年第三批計量設備招標開標，作為首次全面采招新標準電表，電能表與互感器設備單價相比第二批招標上漲47%和44%，實現止跌回升。看好電表新標準下，2026年行業有望實現量穩價升，帶動企業盈利能力修復。同時AI算力需求驅動下，全球電力緊缺格局延續，海外電網投資加速，中國電網設備或受益于外溢需求，打開出口空間。華泰證券重申看好電網設備板塊，建議關注出海、AIDC及國內龍頭三條投資主線。

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