每經記者｜王硯丹    每經編輯｜何小桃 葉峰    

2025年10月24日，中國資本市場迎來歷史性時刻——上證指數在“十五五”規劃即將啟幕的關鍵節點強勢突破前期高點，創下近十年以來的新高。

截至上午收盤，三大指數均以紅盤報收。滬指上漲0.42%，報3938.98點，創出年內新高同時也再次刷新近十年高點；深成指上漲1.30%，報13195.25點；創業板指上漲2.09%，報3126.05點。

全市場上漲個股2943家，下跌個股2333家，50只股漲停，滬深兩市半日合計成交12280億元。

消息面上，中共中央今天上午舉行新聞發布會，介紹和解讀黨的二十屆四中全會精神。

中央政策研究室主任江金權在會上介紹，全會最重要的成果，是審議通過了《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》。科學制定和接續實施五年規劃，是我們黨治國理政一條重要經驗，也是中國特色社會主義一個重要政治優勢。黨的二十大確定到2035年基本實現社會主義現代化，“十五五”時期是夯實基礎、全面發力的關鍵時期。制定“十五五”規劃建議，系統謀劃“十五五”時期經濟社會發展，是實現黨的二十大描繪的宏偉藍圖、分階段有步驟推進中國式現代化的需要，是有效應對復雜嚴峻的外部環境新變化、在激烈國際競爭中贏得戰略主動的需要，是適應我國發展階段性要求、深入推動高質量發展的需要，意義重大。

中央財辦分管日常工作的副主任、中央農辦主任韓文秀在中共中央10月24日舉行的新聞發布會上說，《建議》明確“十五五”時期經濟社會發展主要目標，主要包括七個方面：一是高質量發展取得顯著成效，二是科技自立自強水平大幅提高，三是進一步全面深化改革取得新突破，四是社會文明程度明顯提升，五是人民生活品質不斷提高，六是美麗中國建設取得新的重大進展，七是國家安全屏障更加鞏固。

此外，發布會還有不少亮點受到市場關注：

國家發展改革委黨組書記、主任鄭柵潔介紹，《建議》提出前瞻布局未來產業，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點，這些產業蓄勢發力，未來10年將再造一個中國高技術產業。另外，《建議》提出統一市場基礎制度規則，破除地方保護和市場分割，規范地方政府經濟促進行為，統一市場監管執法，綜合整治“內卷式”競爭等舉措，將更加有力有效破除各種市場障礙。

從今日早盤市場表現來看，熱門板塊絕大部分與“十五五”有關。

科技主線繼續深化。PCB概念持續走強，科翔股份、生益電子20cm漲停，廣合科技、大為股份10cm漲停，強達電路、深南電路等跟漲。

存儲芯片概念大漲，普冉股份20cm漲停，香農芯創漲超17%再創新高，德明利、佰維存儲跟漲。

地下管網概念異動拉升，青龍管業觸及漲停，韓建河山、金洲管道等跟漲。國家發改委表示，“十五五”時期預計將建設改造地下管網超過70萬公里，新增投資需求超過5萬億元。

在滬指創出十年新高的背景下，投資者如何跟隨“十五五”規劃，享受經濟發展和增長的紅利？

中銀證券回顧“十四五”期間A股市場走勢后指出，“十四五”期間，政策聚焦關鍵核心技術、產業集群與戰略性新興產業協同發展，推動創新鏈、產業鏈與區域鏈融合，培育新質生產力。A股結構性分化顯著，高景氣領域如“人工智能+”、高端制造、傳統能源與資源品在政策與需求驅動下業績與股價共振，而新能源中下游及高估值成長股受競爭與價格壓力承壓，整體格局呈現“雙核心”驅動，強者恒強、弱者出清。

中銀證券建議，投資策略上可以側重“政策確定性+技術成長性”雙重標準進行篩選，優先布局那些具備核心技術壁壘和規模化應用前景的行業代表性企業及“小巨人”企業，適當配置產業鏈中上游環節以捕捉成本端改善帶來的利潤彈性。在持倉結構上，可采用“長線核心持有+短線主題交易”相結合的方式，把握人工智能、軍工裝備、高端制造、儲能與新能源等板塊的波段機會，同時配置低估值、高分紅的穩健板塊對沖市場波動，實現攻守平衡的組合收益。

中金公司指出，“十五五”期間資本市場將可能呈現三大機遇期特征：

1）全球貨幣體系重塑過程中，中國資產重估可能仍在初期階段。在經濟、地緣、政治等因素的共同作用下，國際貨幣秩序正在加速重構。全球貨幣秩序重構促使全球資金流向呈現多元化、碎片化趨勢。如果政策應對得當，人民幣國際地位有望明顯提升，人民幣資產重估仍在路上。

2）AI浪潮趨勢。伴隨底層算法的不斷突破，全球處在新一輪的AI浪潮當中。憑借我國大市場、全產業、算力與基礎設施、人才儲備、政策與戰略支持等各方面的優勢，中國有望在新一輪AI科技浪潮中充分獲益。

3）中國制造優勢。規模優勢方面，我國制造業增加值占全球比重近30%，連續多年保持世界第一。創新方面，近年來我國制造產業升級快速推進，在電動汽車、光伏、芯片、機器人、創新藥等領域均取得了重大進展。上述趨勢有望在資本市場中形成中長期映射，帶來相應投資機遇。

中金公司認為，“十五五”期間可重點關注數字科技、空間經濟、高端制造、內需消費、生物科技等領域。

其中，數字科技方面，“人工智能+”（AI+硬件，如AIDC產業鏈、端側AI等；軟件應用，如Agent、多模態和垂直行業落地等方向；產業鏈自主化，如國產半導體設備材料、基礎軟件等）、6G、量子科技（量子計算、量子通信、量子精密測量）或是重要方向。

空間經濟方面，低空經濟（飛行器制造、空管基建、無人機物流、eVTOL載人等）、航空航天（衛星互聯網等）、深海科技（水下特種裝備、深海資源開發、海底數據中心產業鏈等）或是重要方向。

高端制造方面，具身智能、航空航天科技新質新域裝備、固態電池或是重要方向。

內需消費方面，新消費（IP潮玩、黃金珠寶、戶外運動、奶茶咖啡、寵物、美妝等）、商品消費提質升級（智慧科技消費）、服務消費擴容增量（文旅體育休閑）或是重要方向。

生物科技方面，創新藥、高端醫療器械、智慧醫療或是重要方向。

（免責聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

記者|王硯丹

編輯|何小桃?葉峰 杜波

校對|程鵬

封面圖片來源：視覺中國，圖文無關

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