10月13日，受海外關稅沖擊影響，國內(nèi)市場呈現(xiàn)普跌。而在盤面普跌之中，自主可控主線逆市上行，聚焦半導體設備領域的半導體設備ETF（159516）盤中拉升上漲超1.4%。資金持續(xù)加碼，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，半導體設備ETF（159516）近10日凈流入近40億元。

中美博弈持續(xù)，自主可控還得看設備

從半導體設備行業(yè)的整體投資邏輯來看，“國產(chǎn)替代+自主可控”始終是核心主線。具體來看，在蝕刻機、薄膜沉積等關鍵設備環(huán)節(jié)，目前國產(chǎn)化率仍低于20%，國內(nèi)企業(yè)正憑借技術研發(fā)突破逐步實現(xiàn)從0到1的跨越。值得關注的是，薄膜沉積、刻蝕等細分環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代率已進入持續(xù)提升通道，相關領域龍頭企業(yè)業(yè)績保持穩(wěn)定增長。而光刻機若能實現(xiàn)技術突破，將意味著國產(chǎn)半導體設備的替代進程邁入全新階段。

近期，中美在半導體領域的博弈格局也仍在持續(xù)。為維護國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)安全、推動產(chǎn)業(yè)自主可控，國內(nèi)層面接連出臺關鍵舉措：一方面，持續(xù)推進對英偉達的反壟斷調(diào)查，規(guī)范市場競爭秩序；另一方面，針對原產(chǎn)于美國的進口相關模擬芯片正式發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，進一步防范外部貿(mào)易風險。這些舉措不僅凸顯了國內(nèi)推動半導體產(chǎn)業(yè)自主發(fā)展的決心，也為國產(chǎn)半導體設備企業(yè)創(chuàng)造了更廣闊的市場空間，成為驅(qū)動板塊走強的重要政策支撐。

基本面看，AI發(fā)展持續(xù)加速

AI發(fā)展再迎加速期，持續(xù)關注算力主線。此前市場曾出現(xiàn)AI投資增速放緩、AI科技存在泡沫等擔憂，但從目前情況看，AI不僅沒有進入存量，反而迎來加速。從OpenAI的發(fā)展軌跡看，算力供應缺口可能已較為嚴峻，因此除了英偉達外，OpenAI還與AMD、甲骨文、博通等廠商進行了深度布局，成為從基礎算力芯片，到模型、云計算、應用布局的全棧廠商。但這個模式目前看還有較大的發(fā)展空間，同時有望成為其他廠商的發(fā)展模板。

其他領域也出現(xiàn)了AI嚴重的虹吸效應，并可能持續(xù)演化。最近最明顯的可能是存儲，正是由于AI芯片所需的HBM能帶來更高的盈利水平，海外龍頭廠商將先進產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM和DDR5，舊代產(chǎn)品產(chǎn)能退出過快，因此導致今年以來持續(xù)的供需錯配，并且，由于目前AI發(fā)展加速，相關的產(chǎn)能擠壓可能進一步加劇，存儲漲價邏輯確定性逐步走強。

聚焦上游環(huán)節(jié)，關注半導體設備ETF（159516）

投資者可以關注半導體設備ETF（159516）的布局機會。半導體設備ETF（159516）跟蹤中證半導體材料設備主題指數(shù)，能較好代表設備材料環(huán)節(jié)基本面進展，感興趣的投資者可以關注相關半導體設備ETF（159516）布局機會。

風險提示：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截止2025年10月10日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議。