剛過去的交易周（9月15日至19日），A股市場在年內(nèi)高位出現(xiàn)較大波動(dòng)，這似乎提醒所有股民： 慢牛，也不是隨地“撿錢”的行情。 Wind數(shù)據(jù)顯示，盡管本周主要股指漲跌互現(xiàn)，雙創(chuàng)指數(shù)漲幅不小；但核心資產(chǎn)與微盤股表現(xiàn)一般。 因此從個(gè)股來看，本周僅1754家收漲，為9月最差表現(xiàn)。 板塊方面，可以說科技線整周仍然偏強(qiáng)，但旅游消費(fèi)、工程機(jī)械等板塊周五異動(dòng)領(lǐng)漲。 綜合來看，如我們近期復(fù)盤時(shí)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，市場中期趨勢并未走壞，“慢牛”一直在。 如深證成指、創(chuàng)業(yè)板指，盡管日線沖高回落，可能存在調(diào)整需求，但周線、月線均維持了良好形態(tài)。 滬指表現(xiàn)相對偏弱，本周沖關(guān)3900點(diǎn)失敗后向下考驗(yàn)3800點(diǎn)大關(guān)，日線、周線考驗(yàn)均線支撐。 這主要受大金融表現(xiàn)低迷的影響，實(shí)際上情有可原。 一方面，銀行板塊自7月11日以來連續(xù)下跌，截至周五收盤，中證銀行指數(shù)年內(nèi)漲幅幾近抹平。 另一方面，“牛市旗手”券商板塊周四出現(xiàn)巨額壓單，周五跌穿60日線。 不論當(dāng)時(shí)是否有“神秘資金”控盤的情況，短線情緒確實(shí)因此退潮。 短線方面，有分析認(rèn)為，連板投機(jī)和趨勢抱團(tuán)方向同步降溫后，下周初若繼續(xù)慣性下殺，仍存反抽修復(fù)預(yù)期。其中低價(jià)股抱團(tuán)在首次分歧后除去幾只高位連板股外，其整體情緒仍較為平穩(wěn)，不排除這一方向繼續(xù)涌現(xiàn)出新的抱團(tuán)品種。 對于后市，華金證券研報(bào)表示，A股短期可能延續(xù)震蕩走勢，震蕩后可能繼續(xù)上行，慢牛趨勢不變。短期繼續(xù)逢低配置科技成長、部分核心資產(chǎn)和周期等行業(yè)。 一是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢上行的電子（消費(fèi)電子、半導(dǎo)體）、通信（算力）、機(jī)械設(shè)備（機(jī)器人）、有色金屬（稀有金屬、貴金屬）、傳媒（游戲）、計(jì)算機(jī)（AI應(yīng)用）等行業(yè)； 二是基本面可能邊際改善和補(bǔ)漲的電新（固態(tài)電池、儲能、風(fēng)電）、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)、食品、軍工等行業(yè)。 總結(jié)一下，大盤面臨的狀況就是： 短期需要修復(fù)，時(shí)間不定；中長期問題不大，但需要信心和耐心。 但是！ 恰好，這個(gè)周末，消息面?zhèn)鱽矸e極信號。 恰好，下周又是一個(gè)眾所周知的節(jié)點(diǎn)——“924”行情一周年。 看看下面這些我們整理的周末大事，你是否會(huì)樂觀一些呢？ 1）最重要的：中美元首通電話 人民日報(bào)鐘聲評論稱：這次通話務(wù)實(shí)、積極、具有建設(shè)性，為下階段兩國關(guān)系的發(fā)展作出至關(guān)重要的戰(zhàn)略指引。 民生證券研報(bào)認(rèn)為，市場關(guān)注的元首互訪問題雖然被推遲，但兩個(gè)多小時(shí)通話比6月更長、觸及的實(shí)質(zhì)性問題也更多，而背后透露的最核心的基調(diào)是，至少到明年初之前中美關(guān)系還將處于“緩和”+“談判”的穩(wěn)定框架內(nèi)。而在這框架內(nèi)，市場依舊能夠沿著現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)和政策邏輯繼續(xù)走下去，雙方的摩擦可能難以避免、但也會(huì)是可控的。 2）與之相關(guān)的：商務(wù)部新聞發(fā)言人就TikTok問題進(jìn)展情況答記者問 9月20日凌晨，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布公告稱，字節(jié)跳動(dòng)將按照中國法律要求推進(jìn)相關(guān)工作，讓TikTok美國公司繼續(xù)服務(wù)好廣大美國用戶。 據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站9月20日白天消息，商務(wù)部新聞發(fā)言人就TikTok問題進(jìn)展情況答記者問時(shí)表示： 當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月14日至15日，中美雙方在西班牙馬德里舉行會(huì)談，就以合作方式妥善解決TikTok相關(guān)問題、減少投資障礙、促進(jìn)有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達(dá)成了基本框架共識。9月19日晚，中美兩國元首舉行通話，就當(dāng)前中美關(guān)系和共同關(guān)心的問題坦誠深入交換意見，就下階段中美關(guān)系穩(wěn)定發(fā)展作出戰(zhàn)略指引。 中方在TikTok問題上的立場是清楚的，中國政府尊重企業(yè)意愿，樂見企業(yè)在符合市場規(guī)則基礎(chǔ)上做好商業(yè)談判，達(dá)成符合中國法律法規(guī)、利益平衡的解決方案。希望美方與中方相向而行，切實(shí)履行相應(yīng)承諾，為包括TikTok在內(nèi)的中國企業(yè)在美持續(xù)運(yùn)營提供開放、公平、公正和非歧視的營商環(huán)境，推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展。 對A股市場而言，以上兩件事無疑帶來暖意，強(qiáng)化了下周一修復(fù)預(yù)期。 其他消息面： 工信部等三部門：拓展人工智能在輕工領(lǐng)域應(yīng)用 多項(xiàng)指標(biāo)顯示iPhone 17系列需求超預(yù)期 摩根大通上調(diào)蘋果目標(biāo)價(jià) 國家醫(yī)保局：第十一批藥品集采遵循穩(wěn)臨床、保質(zhì)量、防圍標(biāo)、反內(nèi)卷原則 周五，美股三大指數(shù)集體收漲并創(chuàng)收盤新高 …… 而在下周大事中，也有個(gè)大事件可能有助于情緒修復(fù)。 下周一（9月22日）下午3時(shí)，國務(wù)院新聞辦公室將舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，請中國人民銀行行長潘功勝，金融監(jiān)管總局局長李云澤，中國證監(jiān)會(huì)主席吳清，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就，并答記者問。 一大亮點(diǎn)在于，出席本次發(fā)布會(huì)的中國人民銀行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人，也都出席了去年“924”當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)。 由于發(fā)布會(huì)是周一盤后舉行，市場對會(huì)上相關(guān)消息的反應(yīng)將體現(xiàn)在周二及后續(xù)交易日的盤面上。反過來說，周一盤中，市場各方仍處于博弈之中。 一種分析認(rèn)為，9月份還剩7個(gè)交易日，過了國慶后交易兩天又是周末。從9月22日到10月12日的21天，就有12天休市。這段時(shí)間，大資金往往不會(huì)提前行動(dòng)。 另一方面，需要指出的是，去年發(fā)布會(huì)談的是“措施”（增量政策），這次的會(huì)議則是談“成就”（總結(jié)回顧），傳出“重磅利好”的預(yù)期稍淡。如果博弈推出增量政策，則要寄望于答記者問的環(huán)節(jié)。 其他大事： 數(shù)據(jù) 9月22日，LPR報(bào)價(jià)將公布 9月24日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布9月中旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價(jià)格變動(dòng)情況 9月27日，國家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月度報(bào)告 事件/會(huì)議 9月23日至27日，第25屆中國國際工業(yè)博覽會(huì)將舉行 9月24日至26日，2025云棲大會(huì)將舉行 9月27日至29日，2025世界新能源汽車大會(huì)將召開 華為相關(guān)↓ 9月23日，鴻蒙智行秋季新品發(fā)布會(huì) 9月24日至25日，2025上海海思創(chuàng)新大會(huì) 9月26日，HarmonyOS Connect伙伴峰會(huì)暨鴻蒙智選2025年秋季新品發(fā)布會(huì) 9月27日，開源鴻蒙技術(shù)大會(huì) 市場 Wind數(shù)據(jù)顯示，下周A股共有50家公司限售股陸續(xù)解禁，合計(jì)解禁28.94億股，按9月19日收盤價(jià)計(jì)算，解禁總市值為619.07億元。 其中，解禁市值居前三位的是：合合信息(108.35億元)、紫燕食品(71.26億元)、無線傳媒(55.21億元)。從個(gè)股的解禁量來看，解禁股數(shù)居前三位的是：信科移動(dòng)-U(6.38億股)、星星科技(6億股)、紫燕食品(3.44億股)。 下周，央行公開市場將有18268億元逆回購到期。其中，周一至周五分別到期2800億元、2870億元、4185億元、4870億元、3543億元；此外，周四(9月25日)還將有3000億元MLF到期。