9月11日午后，AH兩市半導體板塊持續走強，A股方面，海光信息觸及20CM漲停，寒武紀漲近9%；港股方面，中芯國際、華虹半導體一度雙雙漲超5%，漲幅領跑恒生科技指數ETF（513180）一眾持倉股，其余持倉股中，聯想集團、阿里巴巴、騰訊音樂等漲幅居前，美團、理想汽車、嗶哩嗶哩、百度集團等領跌。

消息面上，算力板塊再度迎來催化。近期，甲骨文公布2026財年第一季度財報后，股價持續大幅上漲。根據公司披露，甲骨文剩余履約義務飆升至4550億美元，同比增長359%，主要源于公司與OpenAI、xAI、Meta等一系列頂尖AI公司簽訂了大規模云合同。同時，為應對井噴的需求，甲骨文上調本財年資本支出指引至約350億美元。

光大證券表示，AI需求的快速增長驅動全球半導體行業景氣延續，半導體材料市場規模穩步擴張，光刻膠、濕電子化學品、電子特氣等細分行業均保持增長態勢。2025H1上市公司整體營收與利潤實現雙增長，Q2單季度利潤實現同環比增長。綜合來看，該機構認為半導體材料板塊正處于基本面改善與長期成長邏輯共振階段。

以恒生科技指數ETF（513180）為代表的港股科技板塊，當前仍處于歷史相對低估區間。在南向資金持續不斷流入、美國新一輪降息周期有望啟動的背景下，港股9月或迎內外資共振，而外部流動性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來“補漲”行情。此外，反內卷政策不斷推進，疊加阿里巴巴財報超預期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣內卷”回歸AI敘事，估值重構可期。（場外聯接A/C：013402/013403）。