相關機構表示，近期，美聯儲降息交易升溫，疊加宏觀及地緣政治不確定性，金價創下新高。市場除押注9月美聯儲降息之外，更預期美聯儲的獨立性在特朗普政府近期的一系列干涉下受到動搖，這將構成對金價的中長期支撐。此前，在美國4月對等關稅降溫后，金價延續高位震蕩至今，現在有向上突破的跡象。

從驅動因素上來看，短期，市場押注美聯儲將于9月會議重啟降息。繼鮑威爾在杰克森霍爾會議上超預期放鴿之后，根據CME Fed Watch利率期貨的數據，9月降息概率已經高達近90%。市場對聯儲降息的主要擔憂是：關稅是否會超預期的提升美國的通脹水平？至少目前看來，這一擔憂并沒有得到數據的支持。此外，近期美上訴法院裁定特朗普的（大部分）關稅非法，這一事件的后續進展也值得關注，因為它可能從根本上動搖這一最核心的貿易政策。

更為重要的是，近期特朗普政府的一系列舉措可能傷害美聯儲的獨立性，使得聯儲于明年起系統性轉鴿，及動搖投資者對美聯儲及美元的信心。而上述二者均構成了對金價的中長期支撐。

黃金股票ETF（517400）跟蹤的是SSH黃金股票指數（931238），該指數從A股和港股市場中選取50只涉及黃金采掘、冶煉及銷售等業務的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋黃金全產業鏈。指數成分股兼具中小市值特征與龍頭效應，行業集中度較高，旨在反映黃金產業相關上市公司證券的整體表現。

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