每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

比特幣ETF正在以一種意想不到的方式幫助股票型共同基金提升業(yè)績。

一份來自彭博情報（Bloomberg Intelligence）分析師戴維·科恩（David Cohne）的統(tǒng)計顯示，在通過交易所交易基金（ETF）投資比特幣的10只股票共同基金產(chǎn)品中，有7只過去一年業(yè)績跑贏其基準(zhǔn)指數(shù)，平均高出基準(zhǔn)指數(shù)22個百分點（數(shù)據(jù)截至7月底），表現(xiàn)令人矚目。戴維·科恩表示，盡管選股在這一超額收益中也發(fā)揮了重要作用，但比特幣顯著增厚了回報，并為部分基金帶來了超常提振。

值得一提的是，近期數(shù)字資產(chǎn)市場迎來新一輪漲勢，比特幣價格也接近歷史高位，一度觸及12.2萬美元關(guān)口，后又出現(xiàn)一波回調(diào)；以太坊價格也屢創(chuàng)新高。與此同時，加密貨幣ETF也迎來資金的連續(xù)流入，多家發(fā)行商數(shù)據(jù)顯示，在截至8月10日的三天內(nèi)，現(xiàn)貨比特幣ETF凈流入高達7.73億美元；8月11日當(dāng)天，9只在美國上市的現(xiàn)貨以太坊ETF總計吸引了10.2億美元的凈流入，創(chuàng)下歷史紀錄。 

比特幣ETF成為股票共同基金業(yè)績“助推器”

2024年1月，美國證券交易委員會（SEC）批準(zhǔn)了11只現(xiàn)貨比特幣ETF上市交易，引發(fā)市場熱議。有意思的是，如今這類產(chǎn)品儼然成為了部分股票型共同基金業(yè)績的助推器。

彭博分析師戴維·科恩經(jīng)過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，比特幣的漲幅已難以忽視，一些股票共同基金經(jīng)理將其視為一種高風(fēng)險、高回報的工具，用以提升業(yè)績表現(xiàn)。

過去一年，這種數(shù)字代幣的價格實現(xiàn)了翻倍式增長，為規(guī)模達到9萬億美元的主動管理基金領(lǐng)域中少數(shù)基金組合帶來了提振。在通過ETF投資比特幣的10只基金中，有7只近一年收益跑贏其基準(zhǔn)指數(shù)（截至7月底），平均超額收益高達22個百分點。

以Kinetics Internet Fund（代碼WWWFX）為例，數(shù)據(jù)顯示，這只基金過去一年大幅跑贏其基準(zhǔn)指數(shù)（標(biāo)普500指數(shù)）23個百分點。而該產(chǎn)品管理的3.48億美元資產(chǎn)中，約有一半都投資于兩只由灰度信托基金公司推出的比特幣現(xiàn)貨ETF，與比特幣相關(guān)的產(chǎn)品貢獻了其總回報的大部分。

數(shù)據(jù)來源：彭博 

值得一提的是，近年來主動型共同基金的吸引力連年下降。彭博數(shù)據(jù)顯示，僅今年以來，股票共同基金的資金流出就超過2800億美元；自2020年以來，總流出額更是達到驚人的2.3萬億美元。正因如此，增加比特幣相關(guān)資產(chǎn)的配置能力正在變得更加重要。

加密資產(chǎn)管理巨頭Bitwise近期在一項分析中指出，在截至2024年的10年間，若將傳統(tǒng)的“60%股票+40%債券”組合（也就是60/40投資組合）調(diào)整為納入5%比特幣的配置，那么其回報率將超過200%。相比之下，傳統(tǒng)60/40組合的回報率約為96%，加入加密貨幣將有效提升相關(guān)組合的回報率。

不過，共同基金通常存在特定限制，可能阻礙它們涉足加密貨幣領(lǐng)域。為了投資相關(guān)ETF，首先基金的相關(guān)文件就要允許此類投資。而那些被授權(quán)投資科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)的基金，就可以“理直氣壯”地認為數(shù)字資產(chǎn)符合其投資策略。

加密貨幣ETF太火爆：現(xiàn)貨以太坊ETF單日吸金超10億美元

今年以來，隨著加密貨幣價格的持續(xù)上揚，不論現(xiàn)貨比特幣ETF還是現(xiàn)貨以太坊ETF都以可觀的業(yè)績表現(xiàn)吸引了大量資金涌入。

以比特幣為例，今年4月初比特幣啟動了新一輪上漲行情，價格從8萬美元左右一路上漲，到近日已經(jīng)突破12萬美元大關(guān)，觸及12.2萬美元關(guān)口。雖然在沖擊新高后遭遇獲利了結(jié)，出現(xiàn)一波回調(diào)，但截至發(fā)稿最新價格依然在11.9萬美元左右徘徊。

而這一價格與去年同期相比，已經(jīng)實現(xiàn)了翻倍。

數(shù)據(jù)來源：英為財情

表現(xiàn)更為強勢的是以太坊。周二（8月12日），以太坊價格一度突破4500美元，創(chuàng)下自2021年12月以來的新高。根據(jù)區(qū)塊鏈頭部媒體The Block的數(shù)據(jù)，今年以來，以太坊累計上漲約40%，走出了一波相當(dāng)可觀的行情。

正因如此，相關(guān)加密貨幣ETF也迎來資金熱捧。以現(xiàn)貨以太坊ETF為例，來自SoSoValue的數(shù)據(jù)顯示，8月11日當(dāng)天，9只在美國上市的以太坊現(xiàn)貨ETF總計吸引了10.2億美元的凈流入，這是自去年7月這些產(chǎn)品推出以來，首次在單個交易日內(nèi)突破10億美元大關(guān)。

其中，貝萊德旗下的iShares以太坊信托基金（ETHA）引領(lǐng)了以太坊ETF流入，凈流入金額接近6.4億美元；其次是富達旗下的以太坊基金（FETH），也錄得2.77億美元凈流入，創(chuàng)下其歷史上單日最大流入；另外，灰度旗下的迷你以太信托和以太坊信托基金（ETHE）也分別流入6657萬美元和1300萬美元。

把時間拉長，現(xiàn)貨以太坊ETF在6月凈流入11.6億美元，7月則為54.3億美元，創(chuàng)下新紀錄。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，按照目前的情況，8月的凈流入將接近7月水平。

數(shù)據(jù)顯示，自去年年初以來，加密貨幣主題ETF已經(jīng)吸引了約750億美元資金流入，其中現(xiàn)貨比特幣ETF是主要受益者。而據(jù)SoSoValue，自推出以來，現(xiàn)貨以太坊ETF的累計流入量已超過108億美元。

有業(yè)內(nèi)人士指出，本輪加密貨幣上漲行情與大型投資者布局密切相關(guān)，機構(gòu)投資者和企業(yè)金庫買家的需求也提振了更廣泛的數(shù)字資產(chǎn)市場。另外，長期資金的態(tài)度也在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。負責(zé)管理哈佛大學(xué)捐贈基金的哈佛管理公司（Harvard Management Company）近期在提交給SEC的文件中披露，截至今年二季度末持有貝萊德旗下iShares比特幣信托基金（IBIT），市值逾億美元，另外布朗大學(xué)也在5月份首次購買了比特幣敞口。這類長期機構(gòu)通常以穩(wěn)健著稱，其入場對比特幣等加密貨幣ETF的發(fā)展有著重要意義。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111362775847