華創證券指出，經濟運行模式變化之下，股市定價長期邏輯將轉向后端的現金流累積，低利率環境下穩定自由現金流的復利效應成為長牛基石。存量經濟中，自由現金流能夠創造的復利奇跡尤為關鍵，即便在利潤零增長的困境下，具備充沛自由現金流創造能力的資產（如可控資本開支、成本費用管控、高效運營資本）仍能維持價值。若實物再通脹強勢回歸，自由現金流的成長屬性同樣值得期待。當前紅利價值擴容關注三大板塊：消費內需龍頭、周期資源品及紅利低波品種，其中消費龍頭（PE 10年分位普遍低于30%）和周期資源品（PB分位多數較低）在后端現金流創造中具備優勢。

現金流ETF（159399）跟蹤的是富時中國A股自由現金流聚焦指數（888888），該指數從A股市場中篩選具有穩定自由現金流、財務健康且盈利能力突出的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋多行業領域，重點聚焦價值與質量風格，旨在反映具備可持續經營能力的高質量企業證券的整體表現。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰富時中國A股自由現金流聚焦ETF發起聯接A（023919），國泰富時中國A股自由現金流聚焦ETF發起聯接C（023920）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。