中信建投指出，5月通脹和出口數據偏弱，銀行間資金面延續寬松狀態和預期，國債收益率小幅下行；美國通脹走弱疊加就業降溫，聯儲降息預期擴大，帶動美債利率明顯下行。10年期國債收益率1.64%，較前一周變動-1.1BP。當前全球宏觀環境存在較多不確定性，全球經濟衰退風險概率上升，美聯儲貨幣政策存在不確定性，可能對全球資金流動性帶來擾動。國內貨幣政策寬松不及預期，資金價格上行風險；國內穩增長政策落地不及預期，融資需求下行風險。海外地緣政治沖突加劇風險，全球政治局勢復雜嚴峻化、地緣政治持續惡化和擴大化。

十年國債ETF（511260）采用優化抽樣復制策略，緊密跟蹤上證10年期國債指數，選取流動性較好的國債構建組合，目前組合平均久期為7.6年；每日公布PCF清單，持倉透明，適合追求穩健的中長期資金作為底倉配置。

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