每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月4日，市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.42%，深成指漲0.87%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.11%。

板塊方面，美容護(hù)理、啤酒概念、摘帽、電池等板塊漲幅居前，機(jī)場、無人車輛、軍工電子、草甘膦等板塊跌幅居前。

全市場超3900只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.15萬億元，較上個(gè)交易日放量116億。

6月第二個(gè)交易日，A股延續(xù)漲勢，在量能大致持平的背景下，市場情緒進(jìn)一步回暖。這主要得益于兩方面：

一是，多個(gè)體量較大的板塊同日走強(qiáng)。如大消費(fèi)下的美容護(hù)理、食品飲料，算力產(chǎn)業(yè)鏈下的CPO、銅纜，還有新能源下的固態(tài)電池、稀土等。

二是，大金融板塊下，“牛市旗手”券商、多元金融等再度異動(dòng)，強(qiáng)化了指數(shù)表現(xiàn)。

近期券商研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，6月市場應(yīng)以震蕩為主，故找到“節(jié)奏感”比較重要。

如東興證券稱：

在7月之前市場有望維持大的區(qū)間震蕩走勢，由于市場成交量維持在較低水平，市場成交難以支撐大市值板塊持續(xù)上漲，因此，市場熱點(diǎn)輪動(dòng)態(tài)勢將會(huì)十分明顯。即使人工智能、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)向好的主線，目前量能情況下也難有整體性上漲基礎(chǔ)，因此，積極參與主線輪動(dòng)將是較為合理的策略。

因此，不少股民可能存在“越漲越謹(jǐn)慎”的心態(tài)，這很合理；但反過來說，若市場在“應(yīng)該調(diào)整”的節(jié)點(diǎn)超預(yù)期走強(qiáng)，則應(yīng)當(dāng)引起重視。

光大證券帶頭異動(dòng)

今天，券商板塊中的光大證券帶頭異動(dòng)，盤中最高上漲9.35%，收盤上漲6.43%，創(chuàng)下去年10月8日以來第二大單日漲幅，僅次于去年11月7日（6.61%）。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)類ETF中，多只證券、券商ETF漲幅領(lǐng)先。

據(jù)券商中國報(bào)道，分析認(rèn)為，板塊異動(dòng)主要有三大原因。

首先，券商再融資信號顯現(xiàn)，5月28日中泰證券公告，上交所受理了公司不超過60億定增事項(xiàng)，南京證券5月17日公告定增事項(xiàng)獲上交所受理；

其次，“2025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日召開，中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策，為市場帶來一定利好預(yù)期；

最后，近期銀行保險(xiǎn)異動(dòng)頻頻，券商表現(xiàn)則相對落后，板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉皆處于低位。

平心而論，相比部分中小券商，光大證券異動(dòng)更容易觸動(dòng)部分資金的“牛市記憶”，證券板塊近兩個(gè)交易日連續(xù)放量上漲，也傳遞出積極信號。但要完全帶動(dòng)市場情緒，或者說讓大家更“相信”，異動(dòng)的強(qiáng)度似乎還不太夠——仍需投資者且走且看。

在近期發(fā)布的6月行情前瞻中，光大證券表達(dá)了對消費(fèi)板塊的看好。

其表示，短期外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)最嚴(yán)重的時(shí)候或許已經(jīng)過去，但仍需要對特朗普后續(xù)政策的反復(fù)保持警惕。近期國內(nèi)政策仍積極發(fā)力，預(yù)計(jì)后續(xù)政策仍將持續(xù)落地。隨著中美兩國為“對等關(guān)稅”按下90天“暫停鍵”，短期內(nèi)出口或?qū)⒈３指咴觯A(yù)計(jì)消費(fèi)仍是經(jīng)濟(jì)修復(fù)的重要?jiǎng)幽苤弧?nèi)外因素交織之下，預(yù)計(jì)指數(shù)6月整體保持震蕩。

其看好的三條“確定性”主線分別是：內(nèi)需消費(fèi)、國產(chǎn)替代和基金低配方向。

通信、稀土、電池等主題ETF領(lǐng)漲

雖然今天市場以漲為主，但題材仍出現(xiàn)較明顯輪動(dòng)。最典型的是早盤高開的可控核聚變板塊，約9:48后快速回落，直至收盤僅維持小幅上漲。

這說明，資金又流到了上漲阻力更小的方向，比如漲幅榜上，年內(nèi)仍累計(jì)下跌的銅纜、果指數(shù)、能源金屬等。

受此影響，場內(nèi)ETF中，通信、云計(jì)算、稀有金屬等多個(gè)主題產(chǎn)品單日漲幅領(lǐng)先。

有分析認(rèn)為，近期持續(xù)調(diào)整的算力產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)反彈，一方面受到美股AI龍頭股走勢影響。隔夜美股英偉達(dá)上漲2.8%，總市值為3.45萬億美元，超越微軟再度成為全球市值最高的上市公司；博通漲超3%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

另一方面，產(chǎn)業(yè)趨勢維持高景氣度。開源證券表示，從谷歌開發(fā)者大會(huì)，到火山引擎原動(dòng)力大會(huì)、騰訊云AI產(chǎn)業(yè)應(yīng)用峰會(huì)，可以看出國內(nèi)外科技廠商在大模型端持續(xù)創(chuàng)新，AI能力與自身業(yè)務(wù)體系融合成為重心，AI有望逐漸成為生產(chǎn)力工具。

稀土、稀有金屬方面，也傳來利好消息。近日大摩研報(bào)指出，每個(gè)人形機(jī)器人平均需要約0.9公斤稀土金屬、與電動(dòng)汽車相當(dāng)，包括28個(gè)用于關(guān)節(jié)的旋轉(zhuǎn)和線性執(zhí)行器，以及12個(gè)手部執(zhí)行器。人形機(jī)器人革命或催生8000億美元關(guān)鍵稀土礦物需求。

此外，雖然可控核聚變概念沖高回落，但與之存在交集的新能源賽道下的固態(tài)電池、鈉離子電池等細(xì)分板塊仍得到資金關(guān)注。因此，電池、新能源車等主題ETF也錄得近期較大漲幅。

太平洋證券新能源團(tuán)隊(duì)指出，固態(tài)電池被視為新能源汽車電池重要發(fā)展方向，近期多家企業(yè)公布量產(chǎn)時(shí)間：國軒高科、寧德時(shí)代等電池企業(yè)計(jì)劃 2026-2027年量產(chǎn)；上汽、廣汽等車企也有相應(yīng)量產(chǎn)規(guī)劃，寶馬已啟動(dòng)測試車道路實(shí)測，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1402492790