每經評論員 杜宇

5月28日晚間，嘉應制藥（SZ002198，前收盤價：6.70元，市值：34億元）公告因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。這一消息引發了市場的廣泛關注。5月29日早間，嘉應制藥股價一度跌停。

從過往公告來看，嘉應制藥此次被立案并非毫無預兆，其在關聯交易、資金管理以及高管行為等方面早已問題頻出。

關聯交易不規范是嘉應制藥的一大問題。2024年第四季度，公司與養天和大藥房股份有限公司及其關聯公司發生多筆關聯交易，涉及金額高達1039.94萬元，卻未及時履行審議程序和披露，直至2025年4月才補充披露。這種不規范操作嚴重損害了信息披露的及時性和準確性，讓投資者難以及時了解公司的真實經營狀況。

資金管理漏洞同樣嚴重。2024年9月至2025年1月期間，嘉應制藥被關聯方湖南藥聚能醫藥有限公司非經營性占用資金2.35億元，且通過“月初轉出、月末前轉回”的方式粉飾痕跡，直至2025年1月23日才全部歸還。這種行為不僅違反了資金管理規定，也暴露了公司內部治理的混亂。

此外，獨立董事李善偉的違規行為也令人咋舌。2024年12月，李善偉因隱瞞持股信息并在內幕信息敏感期違規減持股票，被廣東證監局采取責令購回違規減持股份的行政監管措施。其行為嚴重違反了信息披露相關規定，損害了市場的公平性和投資者的利益。

嘉應制藥此前還出現了多名高管職務異動，無疑給公司帶來了更大的不確定性。

筆者認為，面對危機，嘉應制藥需采取積極措施應對。首先，公司應積極配合證監會的調查，盡快查明違規事實并進行整改。其次，公司需加強內部治理，完善信息披露制度，確保信息的真實性和透明度。此外，公司還需通過及時、準確的信息披露穩定投資者信心，避免市場恐慌。