每經編輯｜畢陸名

北京時間5月28日，現貨黃金大幅震蕩，重上3300美元/盎司，最高升至3315.65美元。截至發稿，現貨黃金暫報3307.27美元，微漲0.21%。

27日晚，現貨黃金一度跳水，跌破3300美元。

5月28日一早，“金價”沖上熱搜榜首，多個相關話題同受熱議。

28日國內金飾價格普遍下跌，單克紛紛跌至1000元前后：老廟黃金為997元/克，單克較前一日下跌10元；周六福足金999為996元/克，較前一日下跌16元；老鳳祥為1001元/克，較前一日下跌9元；周生生金飾價格為1005元/克，較前一日下跌10元。

曾經一夜之間靠黃金“賺翻”的投資者，經此震蕩紛紛感嘆“虧麻了”，還有不少在國際金價高點涌入的新手投資者被“套”。

據新聞坊報道，新手黃金投資者李默微（化名）稱，還有近40萬元“套”在黃金投資里，沒有回本。最近半個月，她的積存金賬戶一度從盈利5萬多元，變為虧損3萬多元。另有投資者表示，“老是忍不住打開APP看黃金價格，情緒跟著金價起起落落，感覺人都‘麻’了。”

金價還能漲嗎？

銀河期貨表示，前期穆迪下調美國主權信用評級、美國眾議院通過“大而美”稅改法案，市場對美國債務和和赤字膨脹的擔憂走高，導致美債和美元指數走勢持續疲軟；但當前這種擔憂情緒并未再進一步擴大，美債和美元指數走勢雙雙出現小幅反彈。與此同時，市場對大國間的貿易談判再度進入觀望期。總得來說，此前的宏觀利多暫未持續發酵，貴金屬市場出現了一定的獲利了結。

混沌天成期貨表示，貴金屬繼上周五特朗普關稅消息上沖后，美歐談判的利好使得避險需求下行從而導致貴金屬回落，在日債出現緩和跡象后進一步壓縮風險溢價。現階段，債務的風險上行壓過貿易關稅帶來的風險，前期美元資產拋售的趨勢有所緩解，情緒的緩和帶來避險資產的回落，市場的波動性仍較大，仍需警惕流動性走弱帶來的短期風險。

美國銀行證券（Bank of America Securities）全球大宗商品和衍生品研究主管在接受媒體采訪時表示，目前貴金屬的調整是近期地緣政治不穩定性降低的結果，但金銀價格在2025年下半年仍將進一步上漲。他具體指出，今年上半年金價觸及了3500美元的目標位，短期市場可能正在經歷一個持續幾個月的回調，因為一些極端不確定性正在消退。金價要突破3500美元并繼續上漲，需要地緣局勢再現動蕩或者一些政策不確定性再次回升。但從長遠看，他認為，也許到今年下半年也許到2026年，金價將突破每盎司4000美元。

Kitco Metals的分析師Gary Wagner在最新點評文章中寫道，黃金最近的波動可以直接追溯到主要經濟大國之間貿易關系的波動。受到上周末美歐貿易局勢變化的影響，紐約期金周二下跌了近60美元，這一回調突顯了貴金屬市場對不斷變化的地緣局勢敘事反應的迅速。與此同時，美股上漲也吸引了部分資金。

從技術角度看，目前金價的回落是自4月22日金價觸及3500美元上方峰值以來的第三次回調，且考慮到金價近幾次反抽均出現減弱的模式，暗示黃金或不能再像4月份那樣從貿易不確定性中獲得向上動能。如果這種模式繼續下去，可能預示著市場動態將發生更重大的轉變，而不僅僅是暫時的調整。

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