3月25日早盤，comex黃金期貨小幅回落，目前交投于3012美元，comex銅延續(xù)上漲，目前交投于5.09美元，截至11:15，黃金ETF華夏（518850）跌0.31%，貴金屬相關(guān)ETF表現(xiàn)分化，黃金股ETF（159562）跌0.42%，有色金屬ETF基金（516650）震蕩翻紅，漲0.18%，其共同持倉(cāng)股北方銅業(yè)漲超4%，江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、白銀有色、中金黃金等股紛紛走強(qiáng)。

中信證券研報(bào)指出，近期美國(guó)進(jìn)口銅關(guān)稅預(yù)期不斷升級(jí)，COMEX銅價(jià)以及較LME價(jià)差創(chuàng)階段新高。關(guān)稅預(yù)期強(qiáng)化或?qū)е旅绹?guó)短期缺口難解，COMEX交易的持續(xù)性和幅度料將不斷得到驗(yàn)證。美國(guó)加征關(guān)稅對(duì)我國(guó)需求的抑制或有限，反而可能會(huì)制約我國(guó)精煉銅和廢銅進(jìn)口。疊加政策暖風(fēng)頻吹，交易面和基本面加速共振，銅價(jià)有望沖擊前高。

有色金屬ETF基金（516650）跟蹤的中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦黃金、銅、鋁等工業(yè)金屬，稀土與鎢鉬等小金屬，以及鋰鈷等能源金屬，各金屬權(quán)重為：銅29.5%，鋁18%，黃金13.7%，鋰8.4%，稀土8.3%，場(chǎng)外聯(lián)接基金（016707/016708/021534）。

黃金股ETF（159562）跟蹤中證滬港深黃金產(chǎn)業(yè)股指數(shù)，聚焦內(nèi)地和香港黃金采掘冶煉和加工銷售的上市公司，前十大成分股分別為：山東黃金、紫金礦業(yè)、中金黃金、赤峰黃金、山金國(guó)際、招金礦業(yè)、湖南黃金、西部礦業(yè)等行業(yè)龍頭，黃金權(quán)重53.41%，銅權(quán)重30.25%，鉛鋅占比5.12%，場(chǎng)外聯(lián)接（021074/021075）。