每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

近日，多只新成立的ETF即將上市交易，其中寬基ETF占比較多，這些ETF成立以來的建倉速度快慢不一，有的成立后不久就將權益倉位升至約10%，有的則不足2%。對于近期指數跌幅較深的品種，或也為ETF低吸創造了條件。

不過，隨著近期監管更加趨于嚴格，上市公司的經營及信披合規備受監管關注，有的甚至已經被實施風險警示處理，且是很多指數的成分股之一，對此，有基金公司表示，會在指數成分股調整之前先行做一些處理。

寬基ETF建倉速率不一，中證2000越跌越買

隨著ETF新發到上市，權益市場有望進一步迎來增量資金，近期又有一批新成立的ETF即將上市。與此前不同的是，近期新成立即將上市的ETF中很多都在跟隨寬基指數。

Wind統計顯示，本周有5只ETF上市，其中有4只屬于寬基ETF。分別是博時中證2000ETF、南方深證主板50ETF、易方達上證50增強策略ETF以及富國滬深300ETF，將在6月5日到6月7日間陸續上市。

通常來看，這類基金的成立日與上市日之間不會相隔太長，期間也會進一步完成基金的建倉工作，雖然不一定在此期間就打滿合同要求，但從過往的情況來看，建倉比較迅速。不過，前述這幾只基金的建倉速率差異較大。

按照基金公司發布的公告來看，博時中證2000ETF建倉速度較快，5月28日成立之后，截止到5月31日，權益投資占基金總資產的比例已經達到9.18%。南方深證主板50ETF效率也不低，5月30日成立之后的31日，權益投資占基金總資產的比例已經到達9.06%。

相比之下，易方達上證50增強策略ETF建倉比較緩慢，公告顯示，截止到5月30日，權益投資占基金總資產的比例為1.97%，這是一只成立于5月27日的ETF，相比前述基金的建倉速度較低。富國滬深300ETF成立于5月23日，到5月29日的權益投資占比達到5.68%。

雖然這些ETF在成立之后均有建倉的動作，不過相較此前動輒一天完成50%以上權益建倉的速度來看，已明顯較慢。寬基ETF相對于窄基ETF來說，覆蓋面更廣，指數跟蹤的公司基本面更加扎實，放眼中長期來看都有望給予成分股更多估值上的加持。

且從這些ETF對標的指數來看，有的在近期跌幅較深，ETF的建倉或許能夠在此時給予指數托底企穩的機會，也是基金低吸的好時機。特別是圍繞中小票而設立的中證2000指數，Wind統計顯示，已連續第四周出現下跌，截至今日午間收盤，最近四周的累計跌幅在6.88%，是各大寬基指數中跌幅較為明顯的一只。

交易所頻發問詢函，指數成分股配置難度加大

當然，最近還有一個現象引發業內強烈關注，就是更嚴更高頻的監管動作，尤其針對A股上市公司的財務以及經營問題，交易所頻頻發出問詢函，有的甚至已經被特別風險警示。

那么，激增的被問詢以及退市風險，是否會對基金的管理帶來沖擊？尤其是處于建倉期的ETF來說，有些個股甚至也是各大寬基指數的成分股之一，如何應對這種負面因素帶來的影響？

6月3日晚間，聯建光電、天祿科技、捷成股份、中創環保、藍盾光電等近10家上市公司收到交易所問詢函，就年報相關問題要求進行解釋，很多股票在今日早盤大幅低開。從業內的反饋來看，基于回避的態度，近期一些被問詢的公司也被列入投資人的“黑名單”當中。

雖然被問詢不一定被實施風險警示，更不一定會退市，但近期的確也有被問詢的公司被實施ST處理，例如原“錦州港”因重大信息披露違規已經在今日實施特別風險警示變為ST錦港，而該股也是目前上證指數、中證2000、中證A股以及申萬港口等指數的成分股之一，Wind統計顯示，其所屬的指數多達98個。

今日，《每日經濟新聞》記者從業內了解情況看來，有相關人士表示，對于被動型產品的影響有限，但建倉期出現個股被ST的情況也需要引起管理人重視。據介紹，如果在ETF建倉期就遭遇個股被ST，原則上基金公司不能夠進行配置，但由于指數成分股還沒有調整，基金公司可以先行做一些靈活的處理。

“正常就找相似的行業的股票，如果找不到就只能跟隨，本身ETF也有跟蹤誤差，沒有100%的跟蹤無誤。”該人士表示。也就是說，如果建倉期原成分股被ST，就先找相似行業的股票代替，這個可以由基金公司自行判斷，然后等待指數發生成分股的調整，再根據指數最新的成分股進行全部跟隨。