每經記者｜王佳飛    每經編輯｜魏官紅    

12月6日，許繼電氣（SZ000400，股價19.98元，市值203.6億元）發布公告稱，公司擬以自有資金收購許繼集團有限公司（以下簡稱許繼集團）持有的哈爾濱電工儀表研究所有限公司（以下簡稱哈表所）100%股權，交易價格為4.4億元。

本次評估以資產基礎法評估結果作為最終評估結論，哈表所100%股權評估值為4.4億元，與哈表所母公司所有者權益1.16億元比較，增值率為278.49%；與哈表所合并口徑所有者權益1.77億元比較，增值率為148.93%。

12月7日上午，許繼電氣董事會秘書電話接線人員向《每日經濟新聞》記者表示：“（估值）正常。”

公司回應：（估值）正常

許繼電氣表示，此次收購是為進一步提升公司在智能用電領域行業影響、國內國際標準制定、市場開拓等核心競爭力，充分發揮協同優勢，增進大客戶黏性，支撐公司國內及海外市場拓展，提升公司業務規模和盈利水平。

許繼電氣公告稱，本次交易以第三方評估機構出具的評估報告作為定價依據，本次評估以資產基礎法評估結果作為最終評估結論，哈表所100%股權評估值為4.4億元，與哈表所母公司所有者權益1.16億元比較，增值率為278.49%；與哈表所合并口徑所有者權益1.77億元比較，增值率為148.93%。

對于估值增值率，12月7日，許繼電氣董事會秘書電話接線人員向《每日經濟新聞》記者表示：“（估值）正常。資產法估值，也就是說，這家公司全部的資產目前值多少錢。”接線人員表示，哈表所還有兩家子公司及1家事業單位。母公司所有者權益口徑指的是哈表所本體，而合并口徑就是指哈表所及其旗下企業的合并權益。

接線人員表示，公告中顯示哈表所目前有一筆主要是政府補貼收入形成的遞延收益，賬面價值為1.64億元，哈表所有接近2億元現金，加上土地房產增值等，“（估值）就顯得相對比較大”。

哈表所為許繼集團下屬全資子公司，根據哈表所合并報表前一年及評估基準日的主要財務數據，2023年1-8月期間，哈表所實現營業收入2.67億元，利潤總額3886.91萬元，凈利潤2933.52萬元。

許繼集團對本次交易作出業績承諾，業績承諾期為2024年度、2025年度、2026年度，許繼集團承諾哈表所各年度實現的扣除非經常性損益后的凈利潤不低于1944萬元、1975萬元、1990萬元。若在業績承諾期間每一會計年度標的公司累積實現的扣除非經常性損益后的凈利潤不足累積承諾的扣除非經常性損益后的凈利潤數的，許繼集團將在業績承諾期間內逐年對許繼電氣進行補償。

本次交易已經許繼電氣獨立董事專門會議、公司九屆十次董事會審議通過，尚需獲得公司股東大會的批準。

本次交易構成關聯交易

根據許繼電氣2023年三季報，截至三季度末，公司第一大股東為中國電氣裝備集團有限公司，持股比例為37.91%。因許繼電氣與許繼集團同受中國電氣裝備集團有限公司控制，交易標的公司哈表所為許繼集團全資子公司，本次交易構成關聯交易。

公告顯示，截至2023年11月30日，許繼電氣與許繼集團及其所屬企業2023年累計已發生的日常關聯交易總金額為25.68億元，未超出公司2022年第二次臨時股東大會審議通過的預計金額。公司與同一控制下關聯人發生的除日常關聯交易及本次交易以外的關聯交易連續12個月累計金額為2.31億元。

另據許繼電氣關于調整2023年度日常關聯交易預計的公告，公司調整后預計2023年度與關聯方發生的關聯交易金額為48.43億元。

根據許繼電氣官網，公司從事特高壓、智能電網、新能源、電動汽車充換電、軌道交通及工業智能化五大業務，產品主要分為智能變配電系統、直流輸電系統、智能中壓供用電設備、智能電表、電動汽車智能充換電系統、EMS加工服務等六類。

根據2023年三季報，許繼電氣前三季度實現營業收入106.64億元，同比增長16.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.72億元，同比增長19.11%；基本每股收益0.7657元/股，同比增長19.12%。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝