每經記者｜趙李南    每經編輯｜張海妮    

圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）

3月21日，安踏體育（HK02020，股價108.900港元，市值2955億港元）披露2022年年報。

2022年，安踏體育實現收益約536.51億元，同比增長8.8%；實現股東應占溢利（包括分占合營公司溢利）約76億元，同比下降1.7%。

《每日經濟新聞》記者注意到，2022年，安踏體育的高端品牌FILA收益出現了下滑，主品牌安踏收益仍然持續增長。同時，2022年安踏體育的合營公司AS Holding實現凈溢利約5000萬元，這也是該合營公司首次實現年度凈溢利為正。

線下零售受客流量下跌及消費意愿減弱雙重影響

對于零售行業而言，2022年顯然是一個壓力之年。據國家統計局數據，2022年全年社會消費品零售總額約44萬億元，較上年下降0.2%；全年限額以上單位商品零售額中，服裝、鞋帽、針紡織品類下降6.5%。

這樣的行業背景下，安踏體育的股東應占溢利出現了下滑。回顧近五年安踏體育的股東應占溢利，在2020年和2022年皆出現了輕微下滑。

“于本財政年度，受到中國個別地區疫情反復，以及貫徹落實防控措施要求的影響，我們的業務受到客流量顯著下跌以及消費意愿減弱的雙重打擊。另一方面，通脹壓力使全球主要央行持續加息及收緊貨幣政策，加上地緣政治沖突進一步加深，令環球經濟復蘇節奏放緩，內外部環境均充滿不確定性，因而打擊了國內零售市場的增長勢頭。”安踏體育表示。

圖片來源：安踏體育2022年年報截圖

分產品看，安踏品牌在2022年貢獻收益約277億元，同比增長15.5%；FILA品牌在2022年貢獻收益約215億元，同比下降1.4%；其他品牌貢獻收益約44億元，同比增長26.1%。

針對FILA品牌銷售的下滑，安踏體育分析稱：“FILA分部收益減少主要歸因于本財政年度疫情對直營零售業務的影響，體現于因暫停營運實體店鋪所導致的客流量顯著下跌及消費意欲減弱；然而電子商貿業務的增長抵消部分減少影響。”

展望未來，安踏體育稱，FILA開展品牌的“燈塔計劃”，即聚焦“菁英運動”如網球、高爾夫、跑步，并以“時尚引領”，藝術運動結合、頂級渠道、代言人矩陣、鞋類產品四大領域，驅動品牌力向上發展。

渠道上，安踏體育2022年的DTC（直面消費者模式）、電子商貿和傳統批發及其他分別貢獻收益約137億元、97億元和44億元，同比分別增長60%、17.7%和-39.8%。

“本集團的線下零售業務受到客流量顯著下跌及消費意欲減弱帶來的雙重不利影響，因而拖慢了本集團零售表現的增長勢頭。盡管如此，本集團策略性拓展電子商貿平臺（線上渠道）以推動線上銷售，抵消了部分實體店暫停營運的影響。”安踏體育表示。

合營公司AS Holding實現盈利

從毛利率情況看，2022年，安踏體育的整體毛利率為60.2%，相較于上年下降了1.4個百分點。對于毛利率的變化，安踏體育表示，整體毛利率的下降主要歸因于FILA分部毛利率下降，然而安踏分部毛利率上升抵消部分下降影響。

圖片來源：安踏體育2022年年報截圖

分產品看，安踏品牌2022年毛利率為53.6%，相較于上年增長1.4個百分點；FILA品牌2022年的毛利率為66.4%，相較于上年下降4.1個百分點。

對于FILA的毛利率下滑，安踏體育表示，主要有三個原因，分別是在疫情的影響下適當地加大零售折扣；高端產品創新升級及環球原材料價格自2021年下半年開始上升，導致產品成本率有所上升；及存貨撇減的影響。

2022年，安踏體育存貨撇減金額約4億元，2021年僅約0.75億元。對于存貨撇減，安踏體育稱主因是疫情造成的負面影響。

費用方面，2022年度，安踏體育的廣告及宣傳開支比率（占收益百分比）為10.3%，同比下降2.1個百分點。員工成本比率和研發活動成本比率分別為15.1%和2.4%，同比分別有所增長。

針對費用方面的變化，安踏體育表示，該財政年度廣告及宣傳開支占收益比率下降2.1個百分點，乃由于疫情下嚴格的成本控制措施所致。

“員工成本占收益比率上升1.6個百分點，主要由于安踏業務因DTC模式轉型導致員工人數上升及整體基本工資有所增長，使整體員工成本有所增加。研發活動成本占收益比率上升0.1個百分點，反映本集團對研發的持續投入。”安踏體育稱。

值得注意的是，安踏體育的重要合營公司AS Holding在2022年實現盈利。

安踏體育與投資者財團于2019年完成對Amer Sports的收購，Amer Sports為AS Holding的附屬公司。截至2022年底，安踏體育實際持有AS Holding52.7%的權益。據安踏體育披露，該合營公司投資的賬面值約人民幣93億元，占安踏體育總資產的13.5%。

2022年，AS Holding收益增長21.8%至240.3億元，創該合營公司之歷史新高，EBITDA增長8.8%至25.8億元。

“合營公司自收購后首次實現分占溢利約2800萬元予本集團。”安踏體育表示。

展望未來，安踏體育稱，Amer Sports會繼續加強中國、北美及歐洲三大市場業務，務求于細分領域達到領先全球，帶領全球團隊向實現“五個十億歐元目標”進發，包括培育出三個“十億歐元品牌”，即Arc’teryx、Salomon以及Wilson，以及推動DTC業務和中國業務達到10億歐元級規模。