每經編輯｜每經實習記者 胡飛軍 發自廣州    

每經實習記者 胡飛軍 發自廣州

電解鋁全行業產能過剩，中國鋁業（601600，SH）在6月5日曾宣布約一成電解鋁生產線彈性生產，被業界理解為欲緩解電解鋁行業產能過剩。

然而，中國鋁業宣布“做減法”之后，中國第四大鋁制品生產商中國宏橋（01378，HK）等卻表示今年產量將增加10%，無減產計劃。

在行業過剩之下，這些“攪局者”的擴產，或使中國鋁業減產效果大打折扣。

行業協會號召減產/

自2011年四季度開始，由于經濟增速下滑，鋁價持續處于下降通道，加之印尼鋁土礦出口限制，相關成本處于上升態勢，進入2012年之后，國內鋁制品生產企業大部分陷入虧損境地。

“電解鋁企業從企業數量上來說，大多數都處于虧損狀態。”河南有色金屬學會副會長劉立彬對《每日經濟新聞》記者表示，河南歷來是中國電解鋁企業云集之地。

中國鋁業可說是行業陷入困境的縮影，2012年也成為中國鋁業上市以來虧損最嚴重的一年。2012年，中國鋁業實現營業收入1494.79億元，較上一年增加2.47%；凈利潤全年卻虧損82.34億元，而2011年同期盈利2.38億元。

據中國有色金屬工業協會統計，2012年，281家規模以上鋁冶煉企業中虧損企業為89家，虧損面為31.7%，虧損企業戶數同比增加28家。鋁冶煉虧損企業虧損額113.5億元，占規模以上有色金屬企業中虧損企業虧損額的35.4%。此外，2012年中國電解鋁產能已超過2700萬噸，生產量只有2000萬噸。

行業無序擴張，產能嚴重過剩成為全行業面對的問題。正是在此背景之下，中國有色金屬工業協會曾在今年5月，組織召開了國內15家骨干電解鋁企業座談會，共同探討化解電解鋁過剩產能和應對當前經營困難的措施和辦法。

“減產的統一行動，在我的印象中，實際上已經有過2、3次了。”劉立彬稱，協會希望在行業產能過剩之下，大型企業能共同協商相關減產計劃，緩解供應過剩。

6月5日，中國鋁業發布公告稱，根據目前市場情況，本著效益最大化原則，即日起，該公司部分電解鋁生產線實行彈性生產，涉及暫時關停電解鋁產能約38萬噸。而中國鋁業披露的電解鋁產能在420萬噸左右，由此測算，此次關停的產能約占整體產能一成。

“目前河南和廣西都在減產，河南前一階段統計數據顯示，減少了大約50萬噸的產能，以河南400萬產能算，減少了12%左右。”劉立彬對告訴《每日經濟新聞》記者。

低成本企業逆勢“攪局”/

就在行業協會號召相關企業進行減產緩解市場供應過剩之際，中國第四大鋁制品生產商中國宏橋等企業宣稱，今年并無計劃減產，產量還將大幅增長。

7月3日，據媒體報道，中國宏橋表示今年的產量將增長約10%至200萬噸。而山東信發集團和東方希望集團也表示他們并沒有計劃減產，而這三家公司在中國鋁生產商排名中名列前五名。

這突如其來的逆勢 “攪局者”讓市場不解。

“其實這并不奇怪，行業協會的設想太理想了，在現實世界里，行業有行業的利益，而企業追逐的是使自身利益的最大化。”安泰科信息中心一位鋁業分析師對《每日經濟新聞》記者表示，中國宏橋之所以逆勢增產是因為宏橋有自備電廠，“它的電價優勢是讓其他電解鋁廠羨慕嫉妒恨的”，正是憑借其電解鋁產品成本較低，使其在行業供應過剩之下，依舊能夠盈利。

劉立彬稱，企業背后的博弈首先是大環境，然后是企業自身的情況，每一個企業都是獨立的主體，只要有盈利就會投產。

上述安泰科分析師所言非虛。中國宏橋披露的財報顯示，在產能過剩、行業不景氣的2012年，中國宏橋實現營業收入248億元，凈利潤54.5億元。而中國宏橋取得不俗的業績，背后的“功臣”正是獨立于國家電網的自備電廠。財報還顯示，而截至2012年底，中國宏橋擁有裝機容量為2730兆瓦的發電機組。

上述安泰科分析師稱，電力成本占電解鋁產品成本的40%左右，而中國宏橋相比一般電解鋁企業生產成本更是低了一大截。

美銀美林最近發布的一項報告指出，中國宏橋自發電成本低于行業平均電力成本約0.209元/度。宏橋的每噸成本較同業低3800元，其中來自電費方面的2800元、氧化鋁運輸包裝的200元、銷售熔化而非錠塊氧化鋁的300元，以及高周轉率帶來的500元。

憑借著自備電廠，中國宏橋在中國鋁行業普遍陷入虧損，產能過剩之際依舊進行著擴張，并對未來表示樂觀。中國宏橋在年報中稱，2012年9月，發改委審批了19個城市的25個城市軌道交通項目，總投資超過1萬億元，預計將為鋁行業帶來極大增長空間。

“停產主要發生在成本較高的地區，主要在河南和廣等西地，現在已經有100萬噸左右在減產了。”上述安泰科鋁業分析師表示。

劉立彬表示，山東信發集團和東方希望集團所投資的項目都在新疆，新疆由于煤炭資源豐富，折合成電力成本，加上民營企業靈活管理優勢，依舊能夠盈利，新建的低成本產能還在投產。

根據安泰科統計，2013年，中國在建和擬建原鋁產能約420萬噸/年，其中新疆地區占比47.6%。

安泰科分析師認為，隨著配套自備電廠建設的完成，2013年下半年，新疆地區電解鋁產能可能快速釋放，必將加劇中國原鋁市場的供應壓力，中國鋁業減產效果也將打折扣。

而對于中國宏橋、山東信發集團逆勢擴產的行為，中國鋁業相關發言人表示，其他企業的擴產行為無法置評，而中鋁減產的彈性策略是根據市場供需情況、電解鋁成本以及價格進行減產的，對于未來變化，中國鋁業將根據市場情況來調整有關策略。