每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

Wind數(shù)據(jù)顯示，臨近上午收盤(pán)，當(dāng)銀行板塊進(jìn)一步拉升，中證500、中證1000、中證2000等代表中小盤(pán)股的指數(shù)紛紛跳水。

也就是說(shuō)約10:50開(kāi)始，“站上3500點(diǎn)”這事，就有一些靠銀行股“強(qiáng)撐”的意味了。

午后，銀行板塊小幅走弱，又引發(fā)更多市場(chǎng)資金離場(chǎng)，上述指數(shù)同頻下跌，滬指隨之降至3500點(diǎn)下方——但其實(shí)仍在“臨門(mén)一腳”的距離。

因此，在應(yīng)對(duì)上，目前不必糾結(jié)3500點(diǎn)到底“上沒(méi)上”，而更應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)震蕩上行的趨勢(shì)是否有變。

銀行股再度上漲

同花順數(shù)據(jù)顯示，多元金融板塊上午沖高、午后回落，收漲2.09%；銀行板塊收漲0.98%。

A股“市值一哥”工商銀行在最后1分鐘漲幅明顯收窄，最終收漲1.16%，股價(jià)仍創(chuàng)歷史新高，最新市值來(lái)到2.79萬(wàn)億元。

這不禁讓人想起，至少在大半年前，就有投資者在感嘆“我們斗不過(guò)工商銀行”了。

原因不難找，就拿收益率說(shuō)話(huà)——

2024年，工商銀行累計(jì)上漲52.34%；

今年以來(lái)，截至今日收盤(pán)，工行又累計(jì)漲了15.84%。

一只銀行股，一年多的時(shí)間，能給長(zhǎng)期持有者帶來(lái)近80%的浮盈，這顯然跑贏不少股民了。

消息面上，進(jìn)入7月，A股上市銀行迎來(lái)密集分紅期。7月7日，工商銀行發(fā)布公告稱(chēng)，將于7月14日派發(fā)2024年末期現(xiàn)金股息約586.64億元。此前，招商銀行已公告，將于7月11日實(shí)施年度分紅，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），分紅總金額也將突破500億元大關(guān)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月以來(lái)已有超10家上市銀行公告，將陸續(xù)實(shí)施2024年度派息分紅。若疊加此前已發(fā)放的中期分紅，今年上市銀行年度分紅金額達(dá)6320億元，創(chuàng)歷年之最。其中，國(guó)有六大行表現(xiàn)尤為突出，合計(jì)擬派發(fā)2024年年末股息超2158億元，加上中期分紅后，年度分紅總額累計(jì)超4200億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，上市銀行持續(xù)高分紅態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步凸顯了銀行板塊的投資價(jià)值。浙商證券稱(chēng)，建議用牛市思維看待和參與本輪銀行股重大級(jí)別行情，當(dāng)下不是行情的下半場(chǎng)，而是長(zhǎng)周期的開(kāi)始，趨勢(shì)的力量（低利率大時(shí)代+人民幣資產(chǎn)重估）是本輪行情的底層邏輯。

不肯“加入”銀行的資金，今天在買(mǎi)什么？

如昨日推送所說(shuō)，當(dāng)銀行板塊領(lǐng)跌，滬指還能上攻至逼近3500點(diǎn)，說(shuō)明這一關(guān)口所需的條件已比較齊備。

就拿不少機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)的“啞鈴策略”（比如左手高股息，右手科技成長(zhǎng)）來(lái)說(shuō)，只要昨日大漲的科技股回調(diào)幅度小一些，金融股便能托住指數(shù)繼續(xù)上攻。

二者若保持良性輪動(dòng)，市場(chǎng)便有較明顯的“慢牛”特性。但今天3500點(diǎn)得而復(fù)失的事實(shí)說(shuō)明，行情并不是每天都風(fēng)平浪靜的。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，近期以銀行股為代表的權(quán)重股持續(xù)走強(qiáng)，雖維持了指數(shù)強(qiáng)勢(shì)，卻也給短線(xiàn)生態(tài)帶來(lái)比較深遠(yuǎn)的影響。最顯著的變化就是，板塊間輪動(dòng)節(jié)奏比較快。市場(chǎng)上確實(shí)有強(qiáng)勢(shì)題材反復(fù)活躍，趨勢(shì)上漲；但后手追高的資金次日容易吃癟。

因此有觀點(diǎn)認(rèn)為，如果踩不準(zhǔn)輪動(dòng)的節(jié)奏，“死拿”某一看好的方向反而是近期成功率較高的策略。

就拿今天來(lái)說(shuō)，早盤(pán)市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)后大部分回落，午后市場(chǎng)新增熱點(diǎn)較為匱乏。

非金融的題材中，今天總體維持強(qiáng)勢(shì)的主要是影視院線(xiàn)、文化傳媒、教育這一方向。

據(jù)央視新聞報(bào)道，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日12時(shí)35分，2025年暑期檔（6月—8月）總票房（含預(yù)售）突破25億元。據(jù)介紹，今年暑期檔類(lèi)型多元、題材創(chuàng)新、供給豐富，涵蓋歷史、懸疑、動(dòng)畫(huà)、科幻、動(dòng)作等十余種類(lèi)型。

另外，國(guó)家電影局統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日21時(shí)，2025年上半年電影票房為292.31億元，觀影人次為6.41億，同比分別增長(zhǎng)22.91%和16.89%。

至于后市，據(jù)媒體報(bào)道，相較于往年，今年年中的市場(chǎng)明顯強(qiáng)勢(shì)，一方面是流動(dòng)性充裕，6月銀行間市場(chǎng)面臨NCD到期高峰、存款搬家、季末資金需求三重考驗(yàn)，但資金面不緊反松，大行回購(gòu)融出余額回升至5萬(wàn)億元左右，NCD凈融資轉(zhuǎn)為負(fù)值。6月央行少見(jiàn)地提前公告買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，且單月開(kāi)展兩次操作，穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒。

民生證券認(rèn)為，展望7月，流動(dòng)性寬松有望延續(xù)。首先，7月為政府債凈融資“小月”，財(cái)政壓力較小；其次，制造業(yè)PMI連續(xù)收縮可能推動(dòng)資金面進(jìn)一步寬松；再次，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，減輕人民幣匯率壓力，為國(guó)內(nèi)寬松提供空間；最后，央行工具靈活，短期內(nèi)無(wú)需重啟國(guó)債買(mǎi)賣(mài)即可維持流動(dòng)性充裕。