行業(yè)虧損有望引領去化加速，資金搶籌布局，資金面看，養(yǎng)殖ETF國泰（159865）近10日凈流入超3億元。

國泰海通指出，2026年一季度生豬價格持續(xù)低迷，尤其是在春節(jié)后豬價下跌后低至9元/kg以下，當前豬價已經(jīng)低于養(yǎng)殖企業(yè)的現(xiàn)金流成本，預期一季度生豬養(yǎng)殖企業(yè)同比虧損，預期負債率也將有所提升。在豬價低迷的情況下，后周期板塊中動保承壓，預計影響動保相關上市公司業(yè)績；而由于一季度養(yǎng)殖存欄量較高，同時生豬出欄體重較大，因此預計一季度禽畜飼料銷售量同比繼續(xù)快速提升；水產(chǎn)飼料受暖冬影響，預期繼續(xù)量增。寵物板塊方面，內(nèi)外銷機遇挑戰(zhàn)并存，看好產(chǎn)業(yè)鏈完善公司優(yōu)勢。種植板塊方面，農(nóng)產(chǎn)品價格景氣向上，種植產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績有望受益。

養(yǎng)殖ETF國泰（159865）跟蹤的是中證畜牧指數(shù)（930707），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養(yǎng)殖等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映畜牧養(yǎng)殖行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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