4月8日，有色金屬ETF國泰（159881）大漲超5.8%，關注地緣沖突與供需格局變化。

南京證券指出，工業金屬方面，目前海內外銅庫存均處于近3年較高水平，需密切關注進入傳統旺季后的庫存去化情況。供給端海外銅礦近期部分下調產量預期，預計全球銅礦供給端將持續收縮。隨著國內下游地產、基建領域進入季節性旺季，同時新能源車、光伏、AI等新領域用銅量持續增加，預計銅下游需求仍將有穩定支撐。

鋁價方面，成本端氧化鋁價格預計仍將保持低位震蕩，預焙陽極價格持續上行的動力不足。國內鋁社會庫存累庫明顯，庫存水平超過近年同期水平。近期中東地區沖突導致電解鋁海外部分減產停產，同時關鍵海峽運輸受阻，市場在供給端受阻和需求端可能存在的衰退中持續糾結。經測算，電解鋁噸鋁毛利潤仍保持在較高水平。

有色金屬ETF國泰（159881）跟蹤的是中證有色指數（930708），該指數從滬深市場中選取涉及有色金屬采選、冶煉與加工行業的上市公司證券，重點覆蓋銅、鋁、稀土、鋰、黃金等核心品種，以反映有色金屬行業相關上市公司證券的整體表現。該指數具有高波動性和強周期性特征，能夠體現大宗商品價格及宏觀政策變化對行業的影響。

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