新“國九條”即將迎來落地兩周年。2024年4月12日《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》發布。兩年來，在新“國九條”的指引下，伴隨著一系列改革舉措落地，資本市場的投融資生態發生了根本性變化，其中表現最為突出的，是市場的回報水平明顯提升。

統計數據顯示，2024年全市場分紅達到2.4萬億元，上市公司回購規模達到1476億元；2025年全市場分紅達到2.55萬億元，上市公司回購規模達到1427億元。兩年間，A股市場分紅回購總規模達到5.24萬億元。

市場人士分析，兩年來A股市場的根本變化是從“重融資輕回報”轉向“融資與回報并重、回報反哺融資”，股東回報首次系統性超越融資規模，投資者從“輸血者”變為“受益者”，紅利資產優勢也得到了直接體現。

興業證券認為，4月紅利資產配置性價比仍在邊際提升。地緣沖突仍存變數，財報季業績成色待檢驗，紅利資產仍是共識較強的避險方向。

紅利低波ETF華夏（159547）（聯接基金A類021482；聯接基金C類021483）緊密跟蹤中證紅利低波動指數（H30269.CSI），在同指數ETF產品中綜合費率最低；選取50只流動性好、連續分紅、股息率高且波動率低的證券，涵蓋銀行、煤炭、交運等行業，在震蕩市中具備防御屬性與現金流回報雙重優勢。