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記者|杜波

編輯|段煉 杜恒峰?校對|何小桃

3月26日，市場震蕩調整，三大指數均跌超1%，科創50指數跌超2%。截至收盤，滬指跌1.09%，深成指跌1.41%，創業板指跌1.34%。滬深兩市成交額跌破2萬億，較上一個交易日縮量2362億。全市超4500只個股下跌。

從板塊來看，電力板塊表現活躍，華電能源6天4板，湖南發展3連板，晉控電力、廣西能源、深南電A漲停。鋰電材料股反復走強，融捷股份3連板，石大勝華、大東南漲停。商業航天概念局部拉升，神劍股份、中超控股、西部材料、再升科技漲停。

下跌方面，電網設備概念走弱，順鈉股份跌停，億能電力、東方電纜、燦能電力大跌。光纖概念震蕩下挫，法爾勝跌停。

中長期而言，申萬宏源策略團隊認為，A股市場上漲行情的基本盤沒有改變。其表示，油價中樞提升可能帶來溫和滯脹，但由于國內通脹基數偏低，疊加國內調控經濟結構性問題的政策框架成熟，A股面臨的成本上行壓力，將明顯小于歷史極端情形（2010—2011年、2021年）。

另外，中游制造行業仍處在歷史級別的供給出清周期，2026年下半年產能形成增速有望低于收入增速。預計2026年A股盈利能力有效回升、累計利潤同比逐季上升的趨勢不變。A股中期上漲行情具備基本面基礎。

“中國經濟的優勢凸顯、中國資本市場中長期向好的趨勢并未改變。流動性的快速變化并非A股市場常態，部分短期問題已經被過度解讀為中期擔憂，短期可能就是壓力最大的時候，中期堅定信心，保持耐心。”

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封面圖片：視覺中國（圖文無關）