近日，A股4000點保衛(wèi)戰(zhàn)再次打響。在地緣風險、強美元以及A股自身震蕩節(jié)奏下，滬指縮量回調(diào)至年初起步4000點附近。

從結構上看，下跌集中于前期強勢的科創(chuàng)+周期。業(yè)內(nèi)分析認為：這是估值高位下的流動性緊張。高油價收窄美聯(lián)儲寬松空間，降息預期從年初3次將至1次，持續(xù)上行的美債收益率，也開始考驗全球AI產(chǎn)業(yè)，資本開支擴張背后的融資壓力。

華創(chuàng)證券策略分析師姚佩最新觀點認為：A股當前回調(diào)或已近底部區(qū)間。參照歷史經(jīng)驗，A股牛市中宏微觀流動性收緊+地緣普遍回吐前期漲幅的60-80%，上證自2012年初3815點漲至3月初4197點，目前4000點或已近底部期間，特別是PPI有望加速EPS消化估值的基本面趨勢下，倉位向下調(diào)整作用有限，市場更可能形成年度級別參與機會。

也有機構看好中國資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)的估值比較優(yōu)勢。中金公司認為，若地緣格局變化進一步加速國際貨幣秩序重構進程，反而可能強化中國資產(chǎn)重估邏輯。華夏基金投資者回報研究中心王波也表示：從全球范圍看，中國資產(chǎn)具備更強抗風險和內(nèi)生韌性，有望吸引從其他市場避險的資金，比如中東、日韓等受地緣影響更多的新興市場，以及高估值的美國市場。

投資工具方面，可以關注有行業(yè)均衡、波動率低、業(yè)績穩(wěn)健等優(yōu)勢的中國資產(chǎn)核心代表指數(shù)——滬深300，全市場跟蹤滬深300的30多只ETF中，滬深300ETF華夏（510330.SH）為費率最低一檔，管理費率低至0.15%/年，場外基金投資者也可以逢低定投華夏滬深300ETF聯(lián)接C（005658.OF），免申購費，持有期限超7日后亦免贖回費。