每經記者｜任飛    每經編輯｜彭水萍    

近期，受國際油價波動影響，A股市場的板塊輪動出現加速，資金從科技賽道切向能源板塊的跡象明顯，這也導致部分科技型基金的回撤較大。

不過，從主動權益類基金的年內收益情況來看，部分科技型主題基金業績依然強勁，而另有部分同類型的產品業績卻表現墊底。如普通股票型基金中，國壽安保數字經濟A以近40%的年內收益排名第一，而山證資管數字經濟銳選C虧超17%排名墊底。

值得注意的是，部分前期表現低迷的行業近期逆勢而上，例如港股科技賽道以及生物醫藥板塊等，均在近期板塊輪動期間表現出較好的行情持續性，相關基金的業績也在持續改善之中。 

基金業績近期分化，科技類主題基金差異明顯

近期，受國際油價波動影響，資金從科技賽道切向能源板塊的跡象明顯。

3月16日，油氣ETF匯添富單日資金凈流入4456.28萬元，標普油氣ETF（513350）資金凈流入9443.42萬元。與此同時，上周寬基指數當中，中證A500、滬深300、創業板指等主要寬基ETF均在資金凈流出榜前列。部分細分板塊，如跟蹤中證傳媒的部分ETF凈流出明顯。

與此同時，主動權益類基金的業績也出現分化，尤其是一些科技類主題基金，首尾業績差距較大。

以普通股票型基金為例，截至3月16日，今年以來的業績排名第一的是國壽安保數字經濟A，區間收益率為38.9%，這是一只以中證數字經濟主題指數收益率為主要基準的產品；不過，同樣是以該指數作為主要的業績比較基準，山證資管數字經濟銳選C同期收益率僅為-17.48%，排名墊底。 

普通股票型基金近期業績分布情況（來源：Wind，截至3月16日）

以偏股混合型基金為例，華夏低碳經濟一年A的年內收益率達到24.47%，這是一只主要對標中證內地低碳經濟主題指數收益率的產品；而同樣以該指數作為主要基準的還有鵬華碳中和主題C，但該產品同期業績僅為-12.46%。

偏股混合型基金近期業績分布情況（來源：Wind，截至3月16日）

雖然基金業績的差距與其各自的持倉情況不無關系，但最近受前述國際油價影響，資金的分流讓前期大熱的科技類題材有所降溫。博時基金分析指出，油價與美元指數是后續市場風險偏好的核心觀察變量，在海外沖突沒有明顯緩解前，短久期的價值板塊相對有望占優。

醫藥、新能源、港股科技等近期活躍，相關基金業績持續修復

除了板塊間的輪動，A股在3月以來持續出現周度級別回調。但與此同時，許多前期跌勢較深的板塊卻開始反彈，并且保持了一定的行情持續性，相關基金的業績也得以持續修復。

Wind統計顯示，申萬一級行業中，截至3月16日，本月以來漲幅靠前的行業分別是煤炭、電力設備、公用事業、農林牧漁等；跌幅靠前的則是有色金屬、傳媒、國防軍工、鋼鐵、建筑材料等。

最近一段時間，港股市場出現持續反彈，此前備受關注的恒生科技指數也展開反彈，上周漲幅為0.62%，本周漲幅一度達到2.69%，相關ETF近期業績得以修復。在業內看來，港股方面，去年末以來的國內通脹止跌企穩與人民幣升值整體有助于港股基本面和流動性環境改善，但近期受全球風險情緒偏弱擾動較大。

此外，生物醫藥板塊也在近期出現反彈，特別是從3月5日開始，申萬醫藥生物指數的漲幅達到3.47%，在31個申萬一級行業指數的同期漲幅排名中居前，不少相關產品成為近期業績的領跑者。

普通股票型基金方面，3月5日到3月16日，業績前六的基金全部與生物醫藥產業相關，如景順長城醫療產業、平安醫藥精選、寶盈醫療健康滬港深等。偏股混合型基金中，東方阿爾法健康產業、長城醫藥產業精選、中銀港股通醫藥等業績居前。

華安基金分析指出，生物醫藥行業邏輯從“預期修復”全面轉向“訂單與出海兌現”。與此同時，腦機接口賽道邁入政策與產業共振期。隨著Neuralink等領軍企業實現手術全自動化的技術突破，行業從實驗室概念走向工業化復制，商業閉環前夜特征愈發明顯。

此外，新能源產業鏈近期也有不錯表現，東吳新能源汽車、華寶綠色領先、鵬華環保產業等近期凈值漲幅居前。華安基金分析指出，上周新能源板塊在“算電協同”與太空光伏雙重催化下表現活躍。隨著排產節奏恢復，碳酸鋰等上游材料價格已出現上漲勢頭，疊加中東地緣沖突下能源安全敘事強化，板塊景氣度持續修復。

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