每經記者｜黃博文    每經編輯｜文多    

2月24日，微導納米（SH688147，股價92.30元，市值425.65億元）發布2025年年度業績快報。報告顯示，公司全年實現營業收入26.32億元，同比下降2.52%，歸母凈利潤為2.13億元，同比下降6.12%，扣非后凈利潤同比下降18.49%。

雖然公司整體業績承壓，但半導體設備業務表現亮眼，收入達8.81億元，同比增長169.12%，占主營業務收入比重提升至33.5%。光伏設備業務則受行業周期性影響，收入同比下降30.62%至15.89億元，拖累整體營收。公司表示，將持續優化業務結構，積極把握半導體市場機遇，應對光伏周期挑戰。 

""圖片來源：公告截圖

半導體設備收入同比激增169%

2025年，半導體設備業務成為微導納米業績增長的核心驅動力。

公告顯示，公司2025年半導體設備收入達8.81億元，同比增長169.12%，占主營業務收入的比重從2024年的12.14%提升至33.50%。

在存儲設備領域，公司作為國內ALD（原子層沉積）與高端CVD（化學氣相沉積）設備的主要供應商，相關設備已廣泛應用于國產存儲芯片量產產線；邏輯芯片設備領域，公司與國內主流廠商保持穩定合作，關鍵指標達到國際先進水平；先進封裝設備領域，產品采用獨特低溫控制技術，在保證薄膜高質量沉積的同時，滿足先進封裝技術低熱預算、高晶圓翹曲度、厚膜沉積等需求。

公告稱，半導體業務的高速增長得益于行業高景氣度等。2025年全球半導體市場持續回暖，國內存儲芯片制造廠在技術和產能兩方面緊跟全球先進水平，對關鍵設備需求增加，推動公司半導體設備訂單快速增長。  

光伏設備收入同比下滑31%

與半導體業務的高增長形成對比，微導納米光伏設備業務收入同比下降，且成為公司整體營收下降的主因。公告解釋，光伏業務下滑主要受行業周期性、設備驗收節奏影響。  

回顧過往數據，2024年公司光伏設備收入為22.90億元，占營業收入的比重超80%。到了2025年，光伏設備收入為15.89億元，同比下降30.62%，占營業收入的比重也降至約六成。

行業分析顯示，2025年光伏行業面臨階段性產能過剩的問題，產業鏈價格持續下跌，設備需求疲軟。東吳證券研報指出，2025年前三季度光伏設備行業實現營業收入471.08億元，同比下降26%，歸母凈利潤合計43.09億元，同比下降34%。微導納米作為光伏設備龍頭，亦受行業整體下行影響。  

業績承壓中優化結構

財務數據顯示，截至2025年末，公司總資產達96.71億元，較期初增長17.07%，歸屬母公司所有者權益為29.56億元，較期初增長13.88%，資產質量保持穩健。

據該業績快報，為推進半導體業務發展及保持光伏技術領先，微導納米持續加大研發投入，2025年研發費用占比維持高位。  

中國半導體行業協會數據顯示，2025年我國半導體設備國產化率已提升至35%，滲透率明顯提升。根據S型增長曲線，我國半導體設備國產化已進入加速期的核心爬坡段。

微導納米憑借ALD/CVD技術優勢，有望在存儲芯片、先進封裝等領域持續突破，推動業績結構進一步優化。 

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