天風證券指出，化工行業新增產能進入釋放階段，2026年供需逆轉可期。供給端在行業供需調整中權重加大，“反內卷”的提出提供了對后續行業盈利改善、長期走向更健康發展的預期。短期內可通過控制開工方式調整供需平衡促進價格回暖、盈利修復；中長期則關注關停低效產能的落實節奏，促進企業技術升級擺脫同質化競爭。在2026-2027年“反內卷”、“穩增長”等系列政策助推下，經濟走出谷底、企業盈利底部確認概率較高。供需格局重構與產業屬性升級共同促使傳統化工企業價值重估。

化工ETF國泰（516220）跟蹤的是細分化工指數（000813），該指數從滬深市場中選取涉及化學原料、化學制品等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映中國化工行業細分領域的發展狀況。指數成分股覆蓋農藥、化肥、涂料等多個子行業，旨在捕捉具有成長性和市場競爭力的企業表現。

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