每經記者｜葉峰    每經編輯｜彭水萍    

A股蛇年各大主要指數全線飄紅。上證指數累計上漲25.58%，深證成指上漲38.84%，創業板指以58.73%的漲幅強勢領跑。

ETF方面，蛇年有35只行業主題ETF漲幅超100%，其中漲幅前三的ETF分別為創業板人工智能ETF國泰、中韓半導體ETF、創業板人工智能ETF南方，分別累計上漲了185.71%、141.16%、139.23%。

雖然蛇年A股主要指數均出現上漲，但資金借道ETF調倉跡象明顯。

Wind數據顯示，蛇年寬基指數ETF合計凈流出13136億元，而行業主題ETF、跨境ETF和債券ETF則均凈流入超4500億元。

35只行業主題ETF蛇年漲超100%

蛇年A股各大主要指數全線飄紅。上證指數累計上漲25.58%，深證成指上漲38.84%，創業板指以58.73%的漲幅強勢領跑。

從板塊來看，蛇年熱點聚焦度顯著提升。人工智能、通信、有色金屬板塊成為最大亮點，此外，電網設備概念自去年下半年以來強勢爆發，后來居上。

Wind數據顯示，蛇年有35只ETF漲幅超100%，其中漲幅前三的ETF分別為創業板人工智能ETF國泰、中韓半導體ETF、創業板人工智能ETF南方，分別累計上漲了185.71%、141.16%、139.23%。

此外，多只稀有金屬、黃金股相關ETF漲超110%。

有券商表示，人工智能作為新一輪科技革命的核心驅動力，其最大的價值不在于提升效率，而在于創造新的可能性，推動各行各業向智能化躍遷。大模型技術正深刻重塑全球產業格局，其發展有望為金融業帶來規模達數萬億元的增量商業價值，實現從效率提升到價值創造的范式重構。同時，大模型的迭代發展需直面技術瓶頸、高投入成本以及與監管框架的平衡等挑戰。

有色金屬方面，有分析認為，工業有色等周期資源類品種盡管面臨短期市場波動，但長期收益前景依然可觀，受益于工業結構優化和持續的需求增長。此外，戰略小金屬儲量有限、開采難度大且供給彈性不足，同時新能源、半導體、軍工等下游需求快速增長，供需矛盾加劇。在資源稀缺性持續凸顯、需求結構升級及政策調控下，未來稀有金屬價格有望延續上行趨勢，具備資源儲量優勢、技術壁壘及合規出口渠道的企業將持續受益。

蛇年寬基指數ETF凈流出13136億元

雖然蛇年A股主要指數均出現上漲，但資金借道ETF調倉跡象明顯。

Wind數據顯示，蛇年寬基指數ETF凈流出13136億元，但行業主題ETF、跨境ETF和債券ETF均凈流入超4500億元。

蛇年寬基指數ETF資金進出方面，滬深300相關ETF合計凈流出6105億元，僅有中證2000相關ETF合計凈流入超12億元。

具體來看，蛇年凈流入資金超100億元的ETF有59只，其中港股通互聯網ETF、黃金ETF、短融ETF海富通分別凈流入資金628.75億元、545.47億元和485.72億元。

在資金流出方面，蛇年有21只ETF凈流出逾100億元，其中滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達、滬深300ETF華夏分別凈流出資金2132.72億元、1514.8億元和1147.35億元。

有券商表示，國內政策重心正轉向內需主導，并將其作為首要任務，有望提振中國經濟前景與資產回報。證監會近期再次強調“全力鞏固資本市場穩中向好勢頭”，A股上市公司亦掀起回購熱潮。擴內需成為重要增長抓手，但市場預期與持倉均處于底部。

春節前后是A股風格切換最劇烈的時間窗口，大盤向小盤的切換概率較高。節前資金偏好高股息、銀行、大消費等確定性資產。節后進入進攻期，隨著風險偏好修復和兩會政策預期升溫，成長、小盤機會更大。

多只ETF節后發行

基金重倉股向來是投資者關注的熱點，但是主動管理型基金的重倉股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發現近期熱點個股，新上市ETF帶來的增量資金也值得關注。

目前已有3只ETF披露節后上市，跟蹤標的為有色金屬礦業、紅利質量、恒生生物科技等。

目前已有10只ETF披露節后發行，跟蹤標的為農牧漁、恒生生物科技、電池、港股通互聯網、證券、科創芯片設計等。

封面圖片來源：每經媒資庫