華鑫證券指出，北美CSP大廠資本開支再加速，其投入主要指向高功率服務器、電力系統、冷卻與網絡設備，反映AI訓練與推理需求仍在指數級放大。與此同時，國內AI應用端密集放量，應用規模化落地將顯著抬升推理算力調用頻次，形成對上游算力與基礎設施的反向拉動。兩條主線共振下，AI產業正從“算力單點景氣”邁向“算力-基礎設施-應用生態”協同擴張和兌現放量階段，服務器、電力設備、數據中心與液冷，以及國產算力產業鏈具備持續受益基礎。近期國內AIDC招標逐步起步，HVDC/SST產業趨勢發展潛力明顯，市場空間較高，且后續仍有進一步價值量提升空間。

創業板新能源ETF國泰（159387）跟蹤的是創新能源指數（399266），單日漲跌幅限制達20%，該指數從滬深市場中選取涉及清潔能源、新能源汽車、儲能技術等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映具有技術創新能力和成長潛力的新能源行業相關上市公司證券的整體表現。

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