每經記者｜黃勝    每經編輯｜金冥羽    

記者|黃勝

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2月4日，上證指數低開0.08%，創業板指跌0.8%。AI算力產業鏈走低，存儲器、CPO方向領跌；半導體、消費電子題材跌幅靠前。黃金、基本金屬、油氣板塊反彈。

港股低開，恒生指數低開0.14%，恒生科技指數跌0.87%。紫金礦業漲逾2%，中國海洋石油漲近2%。科網股多數走低，美團、快手、騰訊控股、攜程集團、華虹半導體跌幅靠前。

央行今日開展750億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有3775億元7天期逆回購到期，實現凈回籠3025億元。

中信證券研報稱，回顧2026年1月央行政策表述，預期管理優先級或更高。鑒于降準成本低于擴表類工具，在凈息差收窄、預計年中政府債發行壓力較大背景下，為保證銀行承接，我們預計26Q2降準概率大。結構性降息落地后，總量降息節奏更關注通脹，我們預計2026年通脹分化、上半年偏弱且整體低于下半年。債市短期看情緒、中期看貨幣、長期看通脹，或偏強震蕩至春節，節后關注兩會變量，長期利率存在上行風險。

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封面圖片來源：視覺中國（資料圖）