2月2日，煤炭ETF（515220）回調超5%，春節后旺季需求有望底部回升，回調或可布局。

廣發證券指出，2026年預計煤炭供應端增速較前期大幅下降，同時考慮到2025年需求受到制約，2026年也有較大改善空間，預計煤價中樞有望穩步回升。預計2026年行業盈利預期改善，板塊估值和股息率優勢明顯。動力煤方面，后期春節前后工業需求環比將有回落，但供暖需求仍維持高位，且供應端產量和進口均受制約，預計煤價總體具備支撐。焦煤方面，目前庫存總體處于中低位，春節后旺季需求有望底部回升，煤價中長期具備向上空間。

煤炭ETF（515220）規模超90億元，其跟蹤中證煤炭指數（399998），煤炭板塊股息率較高，截至2025年年末，跟蹤指數近12個月股息率超6%，在無風險利率下行的背景下配置價值凸顯。

風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。