每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1月30日，中國證監會就《關于修改〈《上市公司證券發行注冊管理辦法》第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關規定的適用意見——證券期貨法律適用意見第18號〉的決定（征求意見稿）》公開征求意見。主要修改內容：一是擴大戰略投資者類型，二是明確最低持股比例要求，三是明確資本投資者的基本要求，四是完善信息披露要求，五是進一步強化監管要求，六是完善相關文字表述。

（二）行業掘金

1、1月31日，SpaceX已向美國聯邦通信委員會(FCC)提交申請，計劃發射高達100萬顆衛星，以構建一個環繞地球的軌道數據中心網絡。該公司在周五晚提交的文件中，將該項目描述為一個具有“空前計算能力”的衛星星座，旨在為先進AI模型及其應用提供算力支持。SpaceX在一份8頁文件中闡述了其“軌道數據中心系統”的構想，稱為了向全球數十億用戶提供大規模AI推理和數據處理所需的能力，公司目標是部署100萬顆衛星，這些衛星將在厚度不超過50公里的多個狹窄軌道層中運行。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業預計到2030年將達到2000億元至4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發展的重要引擎。概念股包括廣聯航空、銀邦股份、天銀機電等。

2、1月30日，據中國科學院空天信息創新研究院透露，超百G星地激光通信業務化應用實驗近日成功開展，通信速率達到120吉比特每秒（Gbps）。這是項目團隊繼2023年實現10Gbps、2025年實現60Gbps之后取得的又一突破，標志著我國星地激光通信業務化應用能力邁上一個新臺階。“若將星地激光通信比作在湍急的河流上架橋，10Gbps傳輸相當于鋪設單車道橋梁，結構相對簡單；而120Gbps傳輸則相當于建設多車道高速大橋，其工程實現難度呈幾何級增長，星地激光通信已成為實現海量數據星地超高速傳輸的最優解決方案之一。

點評：本次實驗利用空天院塔縣激光地面站自主研制500mm口徑星地激光通信系統與AIRSAT-02衛星共同完成，衛星由中科衛星科技集團有限公司負責研制，北京融為科技有限公司負責衛星的星地激光通信終端設計與研制。在衛星硬件沒有任何變化的情況下，通過在軌軟件重構，充分挖掘利用激光通信載荷的硬件潛能，將衛星激光通信載荷的能力從60Gbps提升至120Gbps。這不僅刷新了國內星地激光通信傳輸速率紀錄，而且解決了超高速星地激光鏈路難以快速建立、長時間穩定維持和高效可靠傳輸的難題。概念股包括久之洋、華力創通、上海瀚訊等。

3、據央視新聞報道，當前全球AI算力建設進入爆發期，高功率、高穩定的供電成為算力集群的“生命線”，電力設備變壓器正升級為算力基礎設施的核心。據調研發現，廣東等地大量變壓器工廠已經處于滿產的狀態，其中部分面向數據中心的業務訂單都排到了2027年。全球AI算力中心的爆發式增長，讓變壓器成為稀缺資源，美國市場交付周期已經從50周延長至127周。在佛山另一家電氣設備企業，工廠的核心產品干式變壓器主要用于數據中心等場景，出口訂單也出現快速增長。

點評：變壓器滿產的情況也出現在長三角，在江蘇的一家變壓器工廠，產品訂單已經排到2027年底，其中，國內首臺全絕緣超高壓大容量變壓器近日發往北美市場。數據顯示，我國變壓器行業企業約3000家。2025年，我國變壓器出口總值達646億元，比2024年增長近36%。我國已經成為世界第一大變壓器生產國，建成了全球最完備的變壓器生產體系，具有全產業鏈自主可控的硬實力，產能約占全球60%。概念股包括金華利電、金冠電氣、永福股份等。

（三）避雷針

福石控股：公司發布公告，公司近日收到國家某監察委員會簽發的留置通知書，公司實控人、董事長兼總經理陳永亮被實施留置。截至本公告披露日，公司未被要求協助調查。

芯原股份：公司發布公告，公司于近日收到股東興橙投資方發送的《上市公司股東股份減持計劃告知函》，因股東自身資金需求，興橙投資方計劃通過大宗交易方式合計減持不超過1025萬股公司股份，減持比例不超過1.9490%。

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