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春興精工（SZ002547）1月30日盤后接連披露的多份公告，顯示出公司處境并不好。

公司不僅因2025年度預計資不抵債可能被實施退市風險警示，其全資子公司金寨春興精工有限公司（以下簡稱金寨春興）還因生產的缸蓋被指存在質量缺陷，遭客戶索賠超2950萬元。疊加此前未決訴訟金額超2024年經審計凈資產100%的預警，春興精工的經營與資金壓力持續升級。

公司在2025年三季報中就此已有所警示，截至去年9月末，春興精工歸屬于母公司所有者的權益合計為-1.52億元。

可能被實施退市風險警示

1月30日晚間，春興精工披露業績預告，預計去年歸母凈利潤虧損3.4億元至4.2億元；扣非后凈利潤虧損3.1億元至3.9億元。

另外，春興精工預計截至2025年末資不抵債，歸屬于母公司所有者權益在-2.8億元至-3.6億元。

春興精工就業績變動原因介紹：第一，新能源汽車行業競爭加劇、原材料價格波動等多重因素，對公司新能源汽車零部件業務銷售毛利造成不利影響，進而影響了公司盈利水平；第二，報告期末公司對存貨、固定資產等資產進行全面盤點清查，對存在減值跡象的資產進行減值測試，并基于測試結果計提相應減值準備；第三，因子公司未決訴訟事項，基于謹慎性原則，計提了相應預計負債；第四，根據公司本期經營業績以及盈利預測數據，對前期確認的遞延所得稅資產予以部分轉回。

上述因素均對公司凈利潤產生了負面影響，致使公司本期歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，最終導致公司2025年度末歸屬于母公司所有者權益為負值。

春興精工預計2025年度期末凈資產為負值。根據相關規定，在公司2025年年度報告披露后，公司股票交易可能被實施退市風險警示(股票簡稱前冠以“*ST”字樣)。

某上市公司董秘在1月30日向《每日經濟新聞》記者表示，一般凈利潤虧損導致母公司所有者權益為負值的案例是因為并購，而業績不好導致母公司所有者權益為負值的案例并不多見。他進一步解釋道：“這類虧損里最突出的（案例）就是（因為）高溢價并購，尤其是針對科技類標的資產的收購——收購者動輒給出十倍的溢價，最后標的價值歸零，收購者相當于一次就把投入全虧光了。還有一種情況是問題出在經營層面上，比如在技術領域做重資產布局，花重金投建工廠、上馬產線，可一旦技術路線被淘汰，這些投入的資產最后也會變得一文不值。”

春興精工這一情況在去年三季報已有預警。公司去年前三季度虧損2億元，截至三季度末，歸屬于母公司所有者權益合計為-1.52億元。

其實在1月29日晚間，春興精工也已經向投資者預警。公司披露了累計訴訟、仲裁事項的進展公告。截至該公告披露日，公司未決訴訟累計金額已超過2024年度經審計凈資產的100%，且最終判決結果存在不確定性。若公司在相關訴訟中敗訴，則可能需承擔訴訟費、律師費、保全費等額外支出，或將會進一步加劇公司資金壓力。

子公司產品被客戶投訴產品質量問題

公司全資子公司金寨春興于近日收到了上饒金樂緣汽車零部件有限公司（以下簡稱金樂緣）的《零部件質量問題索賠函》。金樂緣系金寨春興的客戶，金寨春興生產的汽車零部件銷售給金樂緣，金樂緣進一步銷售給其下游客戶，其下游客戶再進一步銷售給終端客戶并應用于整車中，現客戶認為因金寨春興生產的缸蓋質量缺陷造成其產生了相關損失并要求金寨春興承擔責任。

根據春興精工公告，2025年10月，終端客戶售后市場連續出現多起故障報警，經溯源該批次故障件均由金寨春興供應。隨后終端客戶對同批次產品實施召回，截至目前還未完全處理結束。

截至2025年12月25日，終端客戶已扣款1458.13萬元。在現場處理費用方面，客戶共計支出26.67萬元。因本次質量問題，客戶在終端客戶新項目開發與供貨資格還受到嚴重限制，導致損失1470萬元。在間接損失方面，客戶的供應商資質被終端客戶降級，無法承接任何訂單，導致的損失不可估量。

經多輪談判，最終損失總額確定為2954.80萬元。金寨春興被要求承擔上述損失，賠付方式建議從金寨春興未結貨款中直接扣除。

春興精工目前已成立專項小組與金樂緣溝通。上市公司2023年度、2024年度以及2025年度向金樂緣銷售汽車零部件的營業收入占整體營業收入的比例分別為0.58%、2.83%、1.5%（其中2025年的數據系目前財務部門初步測算）。本次事項目前未對公司整體業務及生產運營造成重大不利影響；截至目前，金寨春興對金樂緣的應收賬款余額為3424.49萬元，后續若金樂緣直接扣除相應的貨款則可能會對公司現金流產生不利影響、進一步加劇公司資金壓力。基于謹慎性原則，公司擬將上述2954.80萬元計入金寨春興2025年度的營業外支出，預計影響公司2025年歸屬于母公司股東的凈利潤2511.58萬元。

根據天眼查，金樂緣注冊資本1000萬元，公司法定代表人是沈道林。1月30日晚間，記者也撥打了公司電話，在表明身份后，接線人以有事為由掛斷了電話。

封面圖片來源：AI生成