博瑞傳播1月29日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄顯示，公司于1月28日接受國泰海通、華安基金、長江養(yǎng)老、新華資產(chǎn)、金鷹基金、華泰資產(chǎn)、長盛基金、銀河基金的調(diào)研。

截至1月29日，博瑞傳播收盤報6.11元，當(dāng)日漲幅為2.17%。以下為機構(gòu)調(diào)研詳情：

Q：請介紹每經(jīng)科技的基本情況及業(yè)務(wù)構(gòu)成。

A：每經(jīng)科技作為國內(nèi)財經(jīng)媒體科技領(lǐng)域較先構(gòu)建內(nèi)容生產(chǎn)傳播的全鏈路可信AI體系的科技公司，目前現(xiàn)有產(chǎn)品與服務(wù)的商業(yè)模式已基本成熟。當(dāng)前已運營的產(chǎn)品（服務(wù)）主要是雨燕智宣AIGC智創(chuàng)傳播平臺、每經(jīng)AI電視及智能媒資庫等產(chǎn)品；同時兩款新產(chǎn)品——“AI輿情雷達(dá)”與“生成式引擎優(yōu)化（GEO）”已完成研發(fā)和產(chǎn)品發(fā)布，計劃在2026年內(nèi)推廣并銷售，其盈利模式主要為向客戶提供個性化、定制化的一站式解決方案。目前每經(jīng)科技雙方股東將依托各自的資源優(yōu)勢，共同推動每經(jīng)科技聚焦金融、政務(wù)、企業(yè)及媒體等場景的智能傳播核心領(lǐng)域發(fā)展，提升其在智能傳播領(lǐng)域的市場競爭力與經(jīng)營效益。

Q：請介紹今年重點推廣的GEO業(yè)務(wù)的未來規(guī)劃和思路。

A：公司認(rèn)為GEO行業(yè)目前整體處于市場培育期，商業(yè)模式、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、客戶等都尚未成熟。基于這一判斷，公司在規(guī)劃GEO業(yè)務(wù)時并未簡單跟隨工具化、規(guī)模化投放的市場路徑，而是選擇以長期、合規(guī)、可持續(xù)為核心的服務(wù)邏輯切入。

在具體思路上，公司強調(diào)“負(fù)責(zé)任的GEO治理”，即通過真實、權(quán)威、有信息密度的內(nèi)容，提升客戶在大模型問答體系中的可見性與被引用概率。

Q：每經(jīng)科技GEO業(yè)務(wù)模式如何？是全鏈路全包模式還是SaaS軟件服務(wù)？雨燕智宣的具體情況是什么？

A：目前每經(jīng)科技正在推廣的GEO業(yè)務(wù)采取以服務(wù)為核心的解決方案模式，而非單純的SaaS軟件輸出。其核心是客戶要的效果，需結(jié)合內(nèi)容策略與運營策略，最終體現(xiàn)為服務(wù)。

雨燕智宣是每經(jīng)科技最早實現(xiàn)商業(yè)化產(chǎn)品，其核心功能為主打短視頻生產(chǎn)，模式為通過創(chuàng)意文本驅(qū)動媒資庫版權(quán)素材，實現(xiàn)安全合規(guī)且大批量生產(chǎn)，適用于對內(nèi)容生產(chǎn)速度、批量化及合規(guī)有要求的機構(gòu)；同時還拓展了視頻直播智能拆條、AI海報生成、輕定制圖文任務(wù)等場景，客戶可實現(xiàn)本地化定制，方便部署到行業(yè)機構(gòu)內(nèi)網(wǎng)，滿足其合規(guī)與生產(chǎn)流程需求。

Q：GEO業(yè)務(wù)現(xiàn)在有相應(yīng)的客戶嗎？客戶主要布局哪些賽道？關(guān)注點是什么？

A：截至目前，公司的GEO業(yè)務(wù)暫無已簽約客戶，但是已與多家意向客戶展開了溝通。從客戶類型看，主要集中在三類：一是已具備較高市場認(rèn)知度的大型品牌企業(yè)，其核心訴求在于通過GEO方式維護(hù)和強化品牌在新一代AI信息入口中的權(quán)威形象；二是To B領(lǐng)域的行業(yè)龍頭企業(yè)，希望通過GEO提升其在專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的信任度與話語權(quán)；三是金融、教育、培訓(xùn)等知識密集型行業(yè)，對內(nèi)容理解和專業(yè)背書有較強依賴。在關(guān)注點上，客戶普遍更重視長期認(rèn)知、行業(yè)可信度及合規(guī)風(fēng)險控制，而非短期曝光或直接轉(zhuǎn)化。

Q：每經(jīng)傳媒的廣告客戶結(jié)構(gòu)和大客戶情況？

A：每經(jīng)傳媒系博瑞傳播參股公司，同時也與博瑞傳播共同打造每經(jīng)科技。作為深耕財經(jīng)領(lǐng)域二十余年的專業(yè)媒體，廣告、活動及政務(wù)服務(wù)是每經(jīng)傳媒的核心收入來源。客戶結(jié)構(gòu)方面，既包括上市公司客戶，也覆蓋非上市企業(yè)及政府機構(gòu)，行業(yè)分布廣泛，涵蓋多個領(lǐng)域的頭部及中腰部企業(yè)。

在合作模式上，多數(shù)商業(yè)客戶以年度框架或年包形式持續(xù)合作，客戶關(guān)系穩(wěn)定性較強。長期積累的品牌影響力和專業(yè)內(nèi)容能力，使每經(jīng)傳媒在財經(jīng)類客戶中具備較強的黏性和續(xù)約基礎(chǔ)。

Q：GEO服務(wù)的交付指標(biāo)是什么？客戶對GEO優(yōu)化效果的檢測手段是什么？

A：每經(jīng)科技GEO效果的交付指標(biāo)為主題詞下的提及率和引用率，例如前三/五推薦、內(nèi)容引用合規(guī)權(quán)威內(nèi)容情況。檢測手段主要是輪詢大模型的技術(shù)系統(tǒng)，由機器執(zhí)行。

Q：海外CHATGPT已經(jīng)在自主開展廣告業(yè)務(wù)了，會不會影響國內(nèi)的GEO業(yè)務(wù)？

A：公司判斷國內(nèi)大模型短期內(nèi)大規(guī)模開放廣告仍需時間。但即使未來出現(xiàn)廣告形態(tài)，也不必然擠壓GEO空間。相反，廣告機制可能加速市場發(fā)展，擴(kuò)大整體AI營銷市場規(guī)模。在公司看來，廣告更偏向短期轉(zhuǎn)化，而GEO在品牌長期塑造、性價比及內(nèi)容深度方面具備不同價值，兩者存在并行與互補的可能性。

Q：每經(jīng)科技的GEO項目部人數(shù)。

A：目前每經(jīng)科技專職從事GEO相關(guān)技術(shù)和運營的人員約十幾人，未包括來自股東方協(xié)同支持的相關(guān)人員。

Q：每經(jīng)科技的GEO業(yè)務(wù)目前的定價模式是什么？大概價格區(qū)間是多少？

A：每經(jīng)科技的GEO業(yè)務(wù)定價目前看可能處于市場較高水平，與黑帽GEO業(yè)務(wù)收費幾千元/月的價格有顯著區(qū)別。

Q：目前每經(jīng)科技的人工成本投入如何？

A：目前的投入人工成本主要集中在技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品人員、專業(yè)運營團(tuán)隊、專業(yè)內(nèi)容策劃專家等方面。

Q：請公司展望一下對GEO業(yè)務(wù)的行業(yè)趨勢？

A：公司認(rèn)為隨著平臺治理與監(jiān)管趨嚴(yán)，GEO行業(yè)將逐步從低質(zhì)、粗放的操作模式，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量內(nèi)容與權(quán)威信源競爭。未來具備專業(yè)內(nèi)容生產(chǎn)能力、品牌背書及長期信任積累的機構(gòu)，將更具持續(xù)競爭力。從更長期角度看，能夠參與或影響大模型預(yù)訓(xùn)練語料的數(shù)據(jù)源及內(nèi)容提供方，將在GEO領(lǐng)域占據(jù)更高價值位置。

Q：每經(jīng)科技的GEO的客戶是直客還是4A公司轉(zhuǎn)單？

A：目前我們對接的客戶都是直客。因為GEO對客戶品牌語義、合規(guī)要求及內(nèi)容策略理解深度較高，難以通過4A公司轉(zhuǎn)單方式完成，因此不適合傳統(tǒng)代理模式。

Q：目前國內(nèi)劣質(zhì)GEO公司的泛濫會不會引起目前行業(yè)格局迅速轉(zhuǎn)變成為SEM模式？

A：公司認(rèn)為低質(zhì)、黑帽GEO模式不可持續(xù)。大模型公司從用戶體驗角度會改善索引體系與內(nèi)容抓取算法，若輸出垃圾內(nèi)容影響體驗。此外，監(jiān)管層面也會因為水軍模式違反廣告法及行業(yè)規(guī)則引起的社會負(fù)面反饋，開展治理行動。GEO與SEM在底層邏輯上存在顯著差異，行業(yè)更可能向合規(guī)、內(nèi)容價值導(dǎo)向演進(jìn)，而非簡單演化為SEM模式。

Q：請公司介紹一下未來博瑞傳播公司未來展望。

A：近年來，博瑞傳播持續(xù)向數(shù)字文創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)方向推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，下一步也將繼續(xù)錨定戰(zhàn)略，立足傳媒、文創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域和行業(yè)，進(jìn)一步推動相關(guān)業(yè)務(wù)的數(shù)字化，強化“AI+”，加強與科技的融合，穩(wěn)步推進(jìn)公司整體向更高質(zhì)量方向演進(jìn)。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張涵 攝