華泰證券：預計黃磷景氣有望上行下游磷酸等亦或受帶動

每日經濟新聞 2026-01-22 08:08:04

每經AI快訊，1月22日，華泰證券研報稱，受益于下游磷酸及終端新能源正極材料、電子級磷酸和精細磷酸鹽等需求增長，預計黃磷需求有望向好；且在硫磺、硫酸高價的情況下，熱法磷酸較濕法磷酸的成本競爭力逐步凸顯，或進一步推升熱法工藝磷酸及黃磷的需求。供給端由于高能耗和安全環保等限制，國內嚴控黃磷新增產能（僅部分以產能置換等形式略有新增）；且在雙碳政策下，能耗較高的存量產能或面臨出清等壓力。在供需向好的情況下，預計黃磷景氣有望上行，下游磷酸等景氣亦或受帶動。具備黃磷產能儲備以及磷礦 - 黃磷 - 磷酸一體化的龍頭企業將受益。

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