｜2026年1月21日 星期三｜

NO.1 中信建投：看好固態(tài)電池板塊春季行情

1月21日，中信建投研報(bào)稱，一季度催化不斷，繼續(xù)旗幟鮮明看好固態(tài)電池板塊春季行情。節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展部際聯(lián)席會(huì)議2026年度工作會(huì)議在京召開(kāi)，提出加快突破全固態(tài)電池、高級(jí)別自動(dòng)駕駛等技術(shù)，這是固態(tài)電池技術(shù)在重要會(huì)議上被再次提及，進(jìn)一步體現(xiàn)其重要性。與此同時(shí)，首個(gè)國(guó)家級(jí)固態(tài)電池標(biāo)準(zhǔn)《電動(dòng)汽車用固態(tài)電池 第1部分：術(shù)語(yǔ)和分類》已進(jìn)入征求意見(jiàn)階段，為固態(tài)電池設(shè)置更為嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，且以“混合固液電池”作為標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語(yǔ)，有望極大減少行業(yè)名詞混用的亂象。隨著固態(tài)電池中期驗(yàn)收如期進(jìn)行，各企業(yè)中試線樣品受到嚴(yán)苛檢驗(yàn)，技術(shù)方案將進(jìn)一步收斂，確定性逐步增強(qiáng)，頭部電池廠及整車廠有望開(kāi)啟新一輪訂單招標(biāo)，看好春季行情下固態(tài)電池板塊的配置價(jià)值。

NO.2 中信建投：銅價(jià)后續(xù)走勢(shì)存不確定性

1月21日，中信建投研報(bào)稱，銅價(jià)受供應(yīng)擾動(dòng)、需求增長(zhǎng)及貿(mào)易流向變化推動(dòng)大漲，后續(xù)走勢(shì)存不確定性。供應(yīng)端，去年印尼、智利礦山事故致供應(yīng)中斷，智利銅礦罷工加劇短缺，南美銅礦產(chǎn)量占比下滑、新項(xiàng)目審批滯后，加工費(fèi)低迷使冶煉廠削減產(chǎn)能。需求端，新能源轉(zhuǎn)型、AI基建帶動(dòng)銅消費(fèi)，電動(dòng)汽車、數(shù)據(jù)中心對(duì)銅需求高于傳統(tǒng)領(lǐng)域。貿(mào)易端，美國(guó)擬加征銅關(guān)稅的預(yù)期，促使交易商向美出口銅，推高其他地區(qū)供應(yīng)緊張程度。后續(xù)美國(guó)關(guān)稅政策、庫(kù)存流向的實(shí)際變化節(jié)奏不明，“鋁代銅”短期難替代，再生銅供應(yīng)增長(zhǎng)的影響待觀察，這些變量使走勢(shì)存在不確定性。

NO.3 華泰證券：2026年是全球L4級(jí)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵一年

1月21日，華泰證券研報(bào)稱，2026年1月13日，美國(guó)眾議院審議《SELF DRIVE Act of 2026》，擬將FMVSS豁免上限從2500輛提升至9萬(wàn)輛并確立聯(lián)邦優(yōu)先權(quán)，兩黨罕見(jiàn)達(dá)成共識(shí)，近十年立法僵局有望打破。與此同時(shí)，Waymo周訂單已達(dá)45萬(wàn)次、Tesla Cybercab預(yù)計(jì)4月量產(chǎn)，美國(guó)Robotaxi商業(yè)化進(jìn)入規(guī)模擴(kuò)張期。華泰證券認(rèn)為，2026年是全球L4級(jí)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵一年，美國(guó)聯(lián)邦立法框架明確化疊加中國(guó)L3試點(diǎn)落地及L4商業(yè)化提速，建議關(guān)注自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的。

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