國海證券指出，反內卷政策有望重估中國化工行業，全球化工行業產能擴張預計將大幅放緩。中國化工行業具備充沛的經營活動現金流量凈額，產能擴張放緩將顯著提升潛在股息率，推動行業從資本消耗型向盈利回報型轉變；供給端優化將帶動行業景氣度止跌回升，化工標的兼具高彈性和高股息優勢。重點關注石油化工、煤化工、有機硅、磷化工、草甘膦等細分領域。此外，中國化工優勢企業的成本和效率優勢穩固，龍頭企業已進入業績長周期向上階段，部分供給受限的行業隨著需求回升，景氣度有望持續提升。行業重點關注四大機會：低成本擴張、景氣提升、新材料突破及高股息標的。鉻鹽行業因AI數據中心電力需求及商用飛機發動機需求增長迎來價值重估，預計到2028年供需缺口達34.09萬噸，缺口比例32%。

化工龍頭ETF（516220）跟蹤的是細分化工指數（000813），該指數從市場中選取業務集中于化肥、農藥、塑料制品等化工產品制造的上市公司證券作為指數樣本，以反映化學工業領域相關上市公司證券的整體表現。該指數風格具周期性與成長性特征，聚焦于化工細分行業的投資機會。

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