每經記者｜宋欽章    每經編輯｜陳星    

金價跌宕起伏，不斷有銀行上調黃金投資產品的風險等級，包括工商銀行、中信銀行、滬農商行等。

《每日經濟新聞》記者注意到，經過調整之后，如今銀行普遍將黃金積存產品定位為中風險，這與黃金ETF（交易型開放式指數基金）的風險等級一致。

銀行紛紛上調積存金產品風險等級

近日，工商銀行公告稱，自2026年1月12日起，個人客戶辦理積存金業務的開戶、主動積存或新增定投計劃的，需通過工商銀行營業網點、網上銀行或中國工商銀行App等渠道，按該行統一的風險測評問卷進行風險承受能力評估、取得C3（平衡型）及以上的評估結果（已有前述評估結果且在有效期內的無需重測）并簽訂積存金風險揭示書（已簽署風險揭示書的無需重簽）。已開立積存金賬戶的個人客戶辦理積存金的贖回與兌換，有效期內定投計劃的執行、修改和終止，積存金賬戶的注銷等操作的，不受前述條件的限制。

據悉，工商銀行自2020年1月1日開始對積存金業務增設風險測評環節。該行去年3月的公告顯示，自2025年3月23日起，個人客戶辦理積存金相關業務需取得C1（保守型）及以上的評估結果。顯然，從C1（保守型）到C3（平衡型），就對客戶風險承受能力的要求而言，工商銀行積存金產品的風險等級定位在一年之內提升了兩個等級。

其實，不只是工商銀行，在黃金牛市的這幾年，已有越來越多銀行重新定位黃金投資產品的風險等級。

中信銀行2025年6月公告稱，自2025年6月28日起，客戶進行該行積存金業務新簽約、主動積存（購買）、新制定或修改定投計劃交易時需滿足客戶風險測評結果為C3（平衡型）及以上，如未滿足風險測評最低要求，則無法進行上述相關交易。

據悉，中信銀行積存金產品自2020年8月29日起新增風險測評服務。彼時該行要求，客戶的風險測評結果為C2（穩健型）及以上時，可辦理積存金相關業務。

滬農商行2024年4月曾公告稱，自2024年5月31日起，該行積存金產品風險等級將由原先的“中低風險”提升至“中風險”，客戶進行積存金買入方向交易（包括活期買入、活期定投和定期買入等）時需要滿足風險測評結果為平衡型及以上，否則無法開展相關交易。

黃金投資產品的風險等級普遍為中風險

經過這輪調整，目前銀行普遍將積存金產品定位為中風險，這與大多數黃金ETF的風險等級定位保持一致。

記者在梳理及采訪中得知，目前除了農業銀行的客戶經理稱其存金通業務無需對客戶進行風險測評外，其他五大國有銀行均對積存金業務設置了風險測評環節。

在產品風險等級定位上，工商銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行均將積存金定位為中風險，適合穩健型、進取型或激進型客戶投資。而建設銀行對其黃金積存業務的定位更為嚴苛，目標客戶群體為進取型或激進型投資者。

此外，記者留意到，寧波銀行、中原銀行以及滬農商行等城商行和農商行，近幾年也紛紛將積存金產品的風險等級調整為中風險，以匹配穩健型、進取型或激進型客戶。

制圖：每經記者 宋欽章

除了銀行的積存金產品之外，記者查閱了易方達基金、博時基金等十余家公募基金公司發行的黃金ETF產品，發現這些產品普遍定位為中風險。將黃金相關投資產品定位為中風險，已逐漸成為行業共識。

值得一提的是，近年來“黃金+”策略在資管領域升溫，不少機構推出“黃金+”理財產品，即在投資組合中加入一定比例的黃金，加強組合抗風險能力并提高風險調整后收益。比如，銀行理財普遍采用“固收+黃金”策略，即在80%以上的債券底倉基礎上，搭配5%至10%的黃金資產。

有業內人士曾告訴記者，從近期的黃金市場行情來看，金價短期內存在回撤風險。假如“固收+”產品配置了一定比例的黃金，那么其風險等級可能會被抬高，比如可能會從R2（中低風險）變成R3（中風險）。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝