今日A股三大指數(shù)集體上漲，滬指上漲1.50%；深成指上漲1.40%；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.75%；北證50指數(shù)上漲1.82%。全市場成交額達(dá)2.83萬億元，較上日有所放量。

午后智駕板塊“起飛”，智能汽車ETF（159889）大漲4.16%。

上漲驅(qū)動(dòng)因素分析

消息面上，1月5日，英偉達(dá)CEO黃仁勛在拉斯維加斯舉行的CES展會(huì)上發(fā)布了Alpamayo平臺(tái)，使汽車能夠在真實(shí)世界中進(jìn)行“推理”。黃仁勛表示，首款搭載英偉達(dá)技術(shù)的汽車將于第一季度在美國上路。英偉達(dá)此次發(fā)布的Alpamayo家族整合了三大基礎(chǔ)支柱：開源模型、仿真框架和數(shù)據(jù)集，構(gòu)建了一個(gè)完整的開放生態(tài)系統(tǒng)供任何汽車開發(fā)者或研究團(tuán)隊(duì)使用。

其中，Alpamayo 1是業(yè)界首個(gè)為自動(dòng)駕駛研究社區(qū)設(shè)計(jì)的思維鏈推理VLA模型，該模型通過類人思維方式處理復(fù)雜駕駛場景，旨在打造能在意外情況下“思考”解決方案的車輛，例如交通信號(hào)燈故障等場景。為解決自動(dòng)駕駛長尾問題提供新路徑，加速安全的自動(dòng)駕駛技術(shù)開發(fā)。

黃仁勛表示：“物理AI的ChatGPT時(shí)刻已到來——機(jī)器開始理解、推理并在真實(shí)世界中行動(dòng)。無人出租車是首批受益者。Alpamayo為自動(dòng)駕駛汽車帶來推理能力，使其能夠思考罕見場景，在復(fù)雜環(huán)境中安全駕駛，并解釋其駕駛決策——這是安全、可擴(kuò)展自動(dòng)駕駛的基礎(chǔ)。”

根據(jù)方正證券，英偉達(dá)AIpamayo將率先搭載于2025Q2歐洲上市的奔馳CLA車型，并計(jì)劃登陸美國市場。NV基于自身技術(shù)構(gòu)建的全球L4級(jí)自動(dòng)駕駛與Robotaxi生態(tài)系統(tǒng)全景同步亮相，合作商包括國內(nèi)各大軟件商、主機(jī)廠，以及Tier1零部件廠商，因此午后智駕標(biāo)的集體拉升。

后市展望

產(chǎn)業(yè)端，英偉達(dá)模型的開源將大幅降低智駕方案商的算法研發(fā)門檻，F(xiàn)SD等自動(dòng)駕駛方案也在快速提升，高階智駕有望加速滲透。馬斯克此前也表示其特斯拉Robotaxi的無人監(jiān)督已經(jīng)基本解決了，大約三周后在奧斯汀進(jìn)入無人駕駛測試階段，即無安全員陪同的運(yùn)行測試。特斯拉證明了其L4無人化的技術(shù)能力，下一步將是無人化規(guī)模化對(duì)外運(yùn)營。后續(xù)國內(nèi)外玩家有望對(duì)標(biāo)特斯拉，逐步開啟L4 Robotaxi的試運(yùn)營。

政策端，工信部正式公布我國首批L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛車型準(zhǔn)入許可，兩款分別適配城市擁堵、高速路段的車型將在北京、重慶指定區(qū)域開展上路試點(diǎn)。同時(shí)，各城市Robotaxi運(yùn)營范圍也在不斷擴(kuò)大。我國L3級(jí)自動(dòng)駕駛開始從測試階段邁入商業(yè)化初期，中央層面對(duì)L3政策有了新的進(jìn)展，下一階段或是以實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域限定速度的試運(yùn)營，為后續(xù)智駕商業(yè)化進(jìn)程奠定了基礎(chǔ)，2026年自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)或迎來多個(gè)重大推進(jìn)。

巨頭相繼入場，后續(xù)2026Q1可能面臨特斯拉FSD入華、Cybercab無人運(yùn)營持續(xù)推進(jìn)，中國L3政策推出等中美共振催化，預(yù)計(jì)2026年自動(dòng)駕駛有望加速放量。感興趣的投資者可關(guān)注A股的智能汽車ETF（159889）或H股的香港汽車ETF（520720）。

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