每經記者｜朱成祥    每經編輯｜陳旭    

丨 2025年12月30日 星期二丨

NO.1 國電電力：控股子公司與寧德時代等共同投建大渡河丹巴水電站項目 

12月29日，國電電力公告稱，公司控股子公司大渡河公司與四川鐵能電力開發有限公司、寧德時代共同設立國能大渡河（丹巴）水電開發有限公司，投資建設及運營大渡河丹巴水電站項目。項目動態總投資152.73億元，資本金比例30%，其余通過銀行貸款解決。按照動態總投資及持有項目公司股比計算，大渡河公司直接出資25.71億元用于丹巴水電站投資、建設及運營管理。

點評：國電電力以約56%股比主導，增強在西南水電基地的布局，現金流與新能源業務形成互補；寧德時代以10%股比參與，體現其向“儲能+電源端”延伸的戰略意圖，有利于綁定綠電資源，拓展儲能應用場景。整體看，項目收益穩健、風險可控，將優化國電電力電源結構，提升公司清潔能源占比和長期盈利能力。

NO.2 桂冠電力：擬20.25億元收購大唐西藏能源開發有限公司及中國大唐集團ZDN清潔能源開發有限公司100%股權

12月29日電，桂冠電力公告稱，公司擬以現金方式收購控股股東大唐集團持有的大唐西藏能源開發有限公司及大唐ZDN清潔能源開發有限公司100%股權，交易總價為20.25億元。該交易構成關聯交易，但不構成重大資產重組。交易完成后，將提升公司市場競爭力，加快推進高質量發展。

點評：對桂冠電力而言，大幅擴張在西藏清潔能源的權益裝機儲備，抓住西部水風光一體化發展的政策紅利，也有助于增強長期、穩定的現金流和盈利來源，改善對傳統水電資源枯竭和來水波動的抵御能力。總體來看，這筆收購更偏“布局未來”而非短期增厚利潤，隨著在建水風光項目逐步投產，有望在未來幾年持續貢獻邊際收益。

NO.3 龍佰集團：子公司佰利聯新材料增資擴股引入7家戰略投資者

12月29日，龍佰集團公告稱，公司全資子公司佰利聯新材料擬引入7家戰略投資者并實施增資擴股，合計增資20億元，認購佰利聯新材料7.78億元新增注冊資本，預計合計取得佰利聯新材料增資后的31.40%股權。增資擴股完成后，佰利聯新材料注冊資本由17億元增至24.78億元，公司仍將直接持有佰利聯新材料68.60%股權。

點評：龍佰集團子公司引入7家戰投增資20億元，優化資本結構。增資后公司持股68.6%仍控股。此舉有效降低負債率，引入外部資源，增強抗風險能力與競爭力，助力公司高質量發展。

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