每經記者｜趙李南  楊建  甄素靜    每經編輯｜何小桃 趙云    

12月26日晚間，圣元環保（SZ300867，股價19.69元，市值53.51億元）披露投資進展公告，其全資子公司廈門金陵基建筑工程有限公司（以下簡稱“廈門金陵基”）投資的“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”遭遇重大虧損。

據圣元環保公告，截至12月25日，上述基金虧損金額約4692萬元，累計凈值增長率為-81.54%。

《每日經濟新聞》記者注意到，據圣元環保公告，就在12月上旬，該基金的單位凈值還在0.9元上方，卻在一周內斷崖式下跌至0.2元區間。

面對如此凈值波動，圣元環保直指基金管理人深圳深博信投投資管理有限公司（以下簡稱“深博信投”）存在越權交易、偽造基金份額凈值信息等違法違規行為。

圣元環保在給《每日經濟新聞》記者的回復中表示，對方提供的虛假凈值表落款均有托管人的相關印章，與先前報送資料一致性相符，導致公司未能第一時間發現作假。

就在理財爆雷事件披露的次日，12月27日，圣元環保接連發布兩則重磅公告：一是公司及相關責任人收到廈門證監局的警示函；二是公司控股股東、實際控制人朱煜煊、朱恒冰緊急“救火”，承諾對本次投資損失進行先行補償。

公司回應：未能第一時間發現凈值作假

據圣元環保公告，該投資始于2025年3月，彼時廈門金陵基出資6000萬元認購了“深博宏圖成長1號”。

“暴雷”始于圣元環保的一次贖回計劃。2025年12月9日，圣元環保與基金管理人溝通，計劃贖回全部份額。然而，三天后收到的凈值表卻讓公司管理層如墜冰窟。

數據顯示，截至2025年12月4日，該基金的單位凈值還維持在0.9215元，但在短短一周后的12月11日，凈值驟降至0.2596元。這意味著，該筆投資的賬面上資產從5500多萬元瞬間縮水至1500多萬元。

對于此前為何沒有察覺，圣元環保在回復《每日經濟新聞》記者采訪時透露了關鍵細節。公司表示，在今年3月至12月案發前的運作過程中，確實按合同約定正常收到了對方的凈值相關資料。

“對方提供的虛假凈值表落款均有托管人的相關印章，與先前發送的文件無明顯異樣。虛假凈值表發送渠道無變化，與先前報送方式、報送資料一致性相符，我方未能第一時間內發現前述資料系作假?！笔ピh?；貞Q。

同時，圣元環保認為，托管人存在未履行監督核查義務的違規行為。

在回復記者關于“托管人是否發送過預警通知”的問題時，圣元環保明確表示：“公司未曾收到基金托管人招商證券股份有限公司發送的相關資料?！笔ピh保方面稱，已對招商證券進行舉報，并將提起訴訟或仲裁，要求其承擔托管職責履行不到位的法律責任，具體以法律判決文書為準。

神秘人“空降”背債：溫廷濤身份成謎

在發現巨額虧損后，圣元環保成立的專項工作小組于12月14日前往深圳與基金管理人進行交涉。

隨后，一位名為“溫廷濤”的神秘自然人浮出水面。

根據圣元環保公告，基金管理人提出由自然人溫廷濤對圣元環保投資產生的本金損失承擔連帶清償責任。圣元環保此前公告顯示，溫廷濤，籍貫河北省涿州市，公民身份號碼顯示其出生于1977年。

為何一家私募基金公司的巨額虧損，會由一個自然人出面承擔？

12月16日，溫廷濤簽署了《關于承擔深圳深博信投投資管理有限公司相關債務的承諾函》，承諾對廈門金陵基的全部本金損失承擔連帶清償責任，并明確了具體的支付期限。

然而，這位“神秘人士”的履約情況并不樂觀。公告顯示，截至12月26日，廈門金陵基僅收到了溫廷濤支付的首筆款項人民幣200萬元。原定于12月19日支付的第二筆款項及后續款項均未收到。這也意味著，溫廷濤并未能完全履行其承諾。

對于溫廷濤的身份及其與各方的關系，圣元環保在回復《每日經濟新聞》記者時澄清道：“溫廷濤與圣元環保或廈門金陵基之間不存在除本案外的其他業務關聯或親屬關系。”

圣元環保進一步解釋稱：“該自然人是深博信投這邊安排出面協調解決問題的，該自然人與深博信投共同出面，提出由該自然人對公司投資產生的本金損失承擔連帶清償責任。對方表示可以在短時間內安排籌措資金并進行賠付，公司為第一時間挽回損失同意該做法。溫廷濤與深博信投的關系待監管及公安部門進一步核實?！?/span>

此外，針對基金具體的投向，圣元環?；貞Q：“根據基金管理人及基金托管人提供的完整的產品資產估值表、賬戶交易明細、每日凈值序列表及托管戶流水清單等資料，產品具體投向為國內A股上市公司股票等容易變現的產品。本基金產品無結構化安排，無優先級或劣后級設置，子公司廈門金陵基為該產品單一投資者。”

被監管出具警示函

同日實控人承諾兜底

就在理財暴雷被公之于眾的第二天，監管處罰也來了。

12月27日，圣元環保公告收到廈門證監局出具的警示函。警示函指出，圣元環保子公司認購的私募產品出現重大損失，公司知悉后未及時予以披露，遲至12月26日晚間才進行披露。

回溯時間線，圣元環保在12月12日就收到了顯示巨額虧損的凈值表，12月14日工作小組已前往深圳現場核查并確認了情況。然而，直到12月26日，公司才發布相關公告。

為此，廈門證監局決定對圣元環保采取出具警示函的監督管理措施，并同時對公司董事長朱煜煊、總經理朱恒冰、董事會秘書陳文鈺采取出具警示函的措施，并將相關情況記入誠信檔案。監管部門要求公司吸取教訓，強化規范運作意識，并采取有效措施最大限度挽回損失。

在收到警示函的同一天，圣元環保的控股股東、實際控制人朱煜煊和朱恒冰（朱煜煊和朱恒冰系父子關系）做出了“兜底承諾”。

據圣元環保公告，朱煜煊和朱恒冰承諾，將對廈門金陵基認購該基金的本金損失采取先行補償。

具體的補償邏輯是：以初始投資本金6000萬元為基數，扣除屆時基金贖回到賬金額和公司采取其他措施（如向溫廷濤追償、訴訟等）實際追回的款項后，差額部分由兩位實控人補足。

數據顯示，朱煜煊持有圣元環保13.02%的股份，朱恒冰持有25.00%的股份。二人承諾最遲于公司2025年年度報告正式披露日之前，將補償金額足額支付至公司指定賬戶。

四大疑點浮出

這起巨額虧損事件背后，涉事私募凈值疑問、產品密集清盤疑云重重，《每日經濟新聞》記者梳理出四大待解疑點。

疑點一：深博信投為何密集提前清算旗下產品？

據悉，涉事私募機構為深圳深博信投投資管理有限公司，涉事產品為“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”，基金托管券商為招商證券。據中基協備案信息顯示，廈門金陵基以單一投資者身份，使用閑置自有資金認購該基金6000萬元，該基金于2025年3月10日成立。

令人費解的是，在“深博宏圖成長1號”成立并備案后不久，深博信投旗下其他產品便開始密集提前清算。中基協信息顯示，深博信投2025年合計有6只產品完成清算。

清算集中在2025年5月26日至10月22日期間，具體來看：

深博紅日一號私募證券投資基金于5月26日提前清算，深博信投資-價值發現私募基金于6月11日提前清算，深博客鄉山水壹號私募證券投資基金于7月24日提前清算，深博價值成長一號、深博凱越啟航壹號也于今年內提前清算，最近清算的是10月22日的深博ESG量化對沖中性策略私募證券投資基金。

目前深博信投仍在運作的產品還有5只，除此次巨額虧損的“深博宏圖成長1號”外，其余4只產品中，深博信優選一號、深博創富一號、深博信投深泰一號的管理規模均低于1000萬元。

值得注意的是，據私募排排網信息，“深博宏圖成長1號”尚未公布基金經理，而深博信投旗下登記有周彬、李興、鄧奕超、曾智興等基金經理。

疑點二：自然人溫廷濤與深博信投究竟是什么關系？

溫廷濤與深博信投之間究竟存在何種關聯？上市公司投資私募的巨額虧損，為何會由一名自然人承擔連帶清償責任？截至目前，雙方均未披露相關關聯信息。

疑點三：多重風控措施為何沒發揮作用？

圣元環保此次投資巨虧的背后，是涉事基金多重風控措施的失效。資料顯示，“深博宏圖成長1號”為R4級（中高風險）投資品種，投資范圍涵蓋權益類（股權類）、固定收益類（債權類）及期貨和衍生品類產品，可參與融資融券、融券出借等業務。

從風控設計來看，該基金設置了多項約束條款：投資于同一資產的資金不得超過基金凈資產的25%；發生觸及止損線或預警線等重大事項時，基金管理人需在10個工作日內及時披露。

深博信投還向廈門金陵基出具《承諾函》，明確當基金份額凈值≤0.80元時，基金持有的存款、證券保證金等現金類資產合計不低于資產凈值的50%，不符合則需在2個工作日內調整完畢；當凈值≤0.70元時，管理人需在2個工作日內將非活期存款類投資標的全部變現。

私募排排網信息顯示，深博信投總經理李松濤號稱“從業20年，擅長證券、期貨跨行業組合投資，過去五年股票商品期貨組合賬戶為客戶帶來穩定持續回報”。但從基金的實際業績表現來看，多重風控措施未發揮任何預警或止損作用。

疑點四：組合今年曾兩度亮相上市公司股東名單，標的未大幅下跌，巨虧從何而來？

在牛市背景下，“深博宏圖成長1號”的巨額虧損令市場費解，其持倉標的成為關注焦點?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂戆l現，該基金曾現身中創環保、京基智農兩家上市公司的流通股名單。

中創環保2025年中報顯示，“深博宏圖成長1號”二季度新進持有282.035萬股，位列第六大流通股股東，三季度末已退出；期間中創環保二季度上漲5.93%，三季度下跌6.64%。

京基智農中報則顯示，該基金二季度新進持有358.5118萬股，位居第八大流通股股東，三季度末同樣退出；京基智農二季度下跌6.73%，三季度上漲4.77%。

按二季度末收盤價粗略計算，該基金持有中創環保市值約4033萬元，持有京基智農市值約5564萬元，兩者合計9597萬元。

廈門金陵基以單一投資者身份認購了6000萬元。兩相對比，這3597萬元的差額是“深博宏圖成長1號”前期賺的盈利，還是該產品使用了杠桿？

值得注意的是，該基金在上述兩只個股持股期間，股價均未出現大幅下跌。

實探深博信投，相關人士：

不方便接電話，也不是時候

中基協信息顯示，深博信投成立于2014年5月16日。公司實際控制人張曉琴曾任職于浦發銀行深圳分行，擔任客戶經理、資金管理經理等職，2014年2月起入職深圳深博信投；總經理李松濤履歷豐富，先后在中國電子器件深圳分公司、中國電信深大電話公司擔任技術崗，2002年起轉入理財領域，歷任Tom新理財工作室投研部理財經理、香港湯木商業分析有限公司投研部投資經理，2016年10月加入深圳深博信投，先后擔任基金經理、總經理。股權結構方面，張曉琴持股51%，劉順飛持股49%。

公開信息顯示，深博信投管理規模處于0-5億元區間。國家企業信用信息公示系統顯示，深博信投所在地為深圳市南山區粵海街道南海大道3688號深圳大學學生創業園211室。

12月27日，《每日經濟新聞》實地走訪涉事私募公司深博信投，試圖解開圣元環保6000萬元私募投資巨虧的謎團。

記者首先前往深博信投注冊地——深圳大學學生創業園。

進入校園需提前預約，抵達創業園二樓后，現場標識顯示此處為雅思考試中心，并無深博信投的辦公痕跡。在校內工作人員指引下，記者轉至滄海校區創業中心實探核查校內企業名錄，亦未發現深博信投相關信息，現場顯示211室門牌號實際對應校內某實驗室。

為進一步核實情況，記者撥打了天眼查顯示的深博信投年報聯系方式，接電話人士在得知記者采訪來意后表示，自己并非該公司工作人員，深博信投是其朋友的（公司），圣元的事情已經在處理了，走法律程序。

隨后，記者又根據知情人士提供的線索，前往深博信投位于龍華區的辦公地。

記者在現場看到，該辦公地僅懸掛“深圳大學龍華產業創新基地”和“深圳大學龍華生物產業創新研究院”的銘牌，未見到深博信投的辦公標識，由于是周六，也未看到該公司工作人員。而從天眼查的穿透信息來看，深博信投和深圳大學龍華生物產業創新研究院屬于“同電話企業”。

知情人士提供的深博信投龍華區辦公場地現場

記者隨后又致電深博信投基金經理，對方稱“現在不方便接電話，也不是時候”后便匆匆掛斷。記者還嘗試聯系了深博信投的法定代表人曾智興，其在記者表明采訪來意后直接稱“打錯了”，隨即掛斷電話。

截至發稿，深博信投仍未對基金凈值暴跌、越權交易等指控作出回應，重重謎團仍待解開。圣元環保的私募投資為何會產生巨額損失，該如何追償，本報記者也將持續追蹤。

（免責聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

記者|趙李南 楊建 甄素靜

編輯|何小桃?趙云?易啟江

校對|陳星

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