興業證券指出，海外商業航天催化不斷，SpaceX預計最早于2026年上市，擬募資規模超300億美元，估值目標約1.5萬億美元；Rocket Lab獲得美國航天開發局8.16億美元衛星制造合同，標志著商業化、規模化的衛星制造為傳統國防衛星建設提供顛覆性解決方案。我國商業航天產業化有望持續加速，商業航天方向成為中美技術能力及產業進展差距最大的領域，航天強國戰略在政策加持下將強勢推進。低軌衛星密集組網，文昌國際航天城年產1000顆衛星的超級工廠即將投產，衛星制造能力有望大幅提升。新域新質方向如彩虹-7無人機成功首飛，具備航時長、升限高等優勢，滿足高端需求。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數（399967），該指數從滬深市場中選取由十大軍工集團控股且主營業務與軍工相關的上市公司，以及其他主要業務為軍工的公司作為指數樣本，以反映軍工行業上市公司證券的整體表現。指數成分股涵蓋航空、航天、船舶、兵器、軍事電子和衛星等軍工相關領域，呈現中小盤風格，行業分布以工業為主。

風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。