每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.07%，納指漲0.22%，標普500指數漲0.11%，熱門科技股漲跌不一，英偉達漲超2%，亞馬遜、蘋果跌超1%；Meta漲超3%，據報道，Meta首席執行官扎克伯格預計將大幅削減對所謂“元宇宙”項目的投入，這一業務曾被他視為公司未來發展的方向；計算機硬件、加密礦企漲幅居前，SanDisk漲超9%，Hut8漲近7%，戴爾科技漲超4%，惠普漲近3%；納斯達克中國金龍指數收漲0.39%，中概股漲跌不一，蔚來漲超4%，小鵬汽車漲超3%，百度、嗶哩嗶哩漲超1%，名創優品、百勝中國跌超1%。

2、國際金價小幅走高，截至發稿時，現貨黃金漲0.16%，報4209.45美元/盎司；COMEX期金漲0.16%，報4239.2美元/盎司。現貨白銀一度跌超3%，截至發稿時跌2.35%，報57.1美元/盎司。倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME期銅跌0.47%報11434.00美元/噸，LME期鉛漲0.85%報2016.00美元/噸，LME期鋅漲0.65%報3085.00美元/噸，LME期鎳漲0.08%報14885.00美元/噸，LME期鋁跌0.33%報2887.50美元/噸，LME期錫跌0.59%報40540.00美元/噸。

3、國際油價走高，美油主力合約漲1.32%，報59.73美元/桶；布倫特原油主力合約漲1.04%，報63.32美元/桶。歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數漲0.87%報23899.33點，英國富時100指數漲0.19%報9710.87點。

（二）行業掘金

1、據中科宇航消息，12月3日，國內最大針栓式液氧煤油發動機力擎二號110噸長程試車完成，累計試車時間達140秒，單次最長穩定工作120秒，所有測試指標均一次達成。繼發動機地面驗證成功后，該公司計劃于近日擇機開展力鴻一號遙一飛行器的亞軌道飛行試驗任務。此次試驗將重點驗證返回式載荷艙的再入大氣層返回減速與回收技術，同時進行火箭子級返回精確落點控制的關鍵技術驗證。國內可回收火箭時代開啟，有望迎來密集突破期。承擔兩大星座衛星發射任務的長征系列等火箭因兼顧國家其他航天任務排期緊張，高可靠的可回收火箭迫在眉睫。

點評：2025年底開始，朱雀三號、天龍三號、引力二號、雙曲線三號、智神星一號等一批新型號商業火箭將按計劃發射，這批可復用火箭如果實現可回收，有望助力國內低軌衛星星座組網加速落地。隨著太空資源競爭日益激烈，衛星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，星地通信產業預計到2030年將突破2000-4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點。概念股包括航宇微、天銀機電、上海瀚訊等。

2、據中國光谷官微，九峰山實驗室新發布的科技成果——氮化鎵電源模塊。將100萬個指甲蓋大小的“黑盒子”，裝入一座容量1吉瓦（10億瓦）的超大型AI算力中心機柜里，一年可省近3億度電，約合2.4億元電費。 團隊負責人李思超博士說，該成果目前已完成概念驗證，即將開始中試驗證，預計3-5年內量產，屆時可滿足千億級市場需求。氮化鎵（GaN）作為當前核心材料，憑借其高頻、高能效、高功率密度的特性，廣泛應用于消費電子、新能源汽車、數據中心、機器人及通信等關鍵領域。

點評：目前氮化鎵技術正處于商業化黃金期，短期增長依賴消費電子快充與新能源汽車，中長期將深度賦能機器人、AI算力及6G通信等領域，市場空間加速打開。當前氮化鎵主要工藝技術已經成熟，技術布局全面，產品實現批量出貨。統計數據顯示，2024年氮化鎵市場規模約32.28億元，同比增長83.4%，預計2028年將攀升至501.42億元，2019-2028年復合增長率或將達到92.3%，2019-2028年復合增長率或將達到92.3%。概念股包括海特高新、科翔股份、賽微電子等。

3、據報道，12月4日，工業和信息化部召開會議強調，要準確把握深入推進工業互聯網創新發展工作的內在規律。要在自動化、信息化發展基礎上，推動工業互聯網與人工智能、5G、大數據、云計算等技術互促發展。推動信息化和工業化、實體經濟和數字經濟、科技創新和產業創新、先進制造業和現代服務業深度融合。會議要求，要將工業互聯網與制造業數字化轉型、智能制造、“人工智能+制造”等工作有機結合，打造一批適配的工業互聯網解決方案。要構建工業互聯網安全保障體系，加快突破關鍵核心技術，推動實現關鍵信息基礎設施自主可控。

點評：中國工業互聯網已邁入高質量發展、規模化推廣新階段，2025年核心產業規模預計達到2.3萬億元，較2024年的1.8萬億元實現顯著增長，年均復合增長率保持在18%以上。到2030年，整體市場規模有望突破5.5萬億元，形成覆蓋全產業鏈的萬億級產業生態。未來，工業互聯網將從“設備聯網”向“數據淘金”轉型，更加注重數據價值挖掘和業務場景落地。AI與數字孿生技術深度融合將成為行業發展的核心驅動力。概念股包括三豐智能、東土科技、中控技術等。 

（三）避雷針

　　
飛鹿股份：公司發布公告，股東何曉鋒計劃減持不超過85.01萬股（占公司總股本的0.39%），股東劉雄鷹計劃減持不超過137.71萬股（占公司總股本的0.63%）。

聯動科技：公司發布公告，公司控股股東、實際控制人張赤梅于2025年11月28日至2025年12月3日通過大宗交易方式合計減持公司股份382,000股，占公司總股本比例0.55%。本次權益變動后，公司控股股東、實際控制人張赤梅、鄭俊嶺合計持股比例由63.34%下降至62.79%。

海森藥業：公司發布公告，公司董事代亞、副總經理張勝權、樓巖軍、財務總監潘愛娟、董事會秘書胡康康計劃通過集中競價交易方式合計減持不超過12.43萬股（占公司總股本的0.0816%）股份，減持原因為個人資金需要，減持期間為自公告披露之日起15個交易日后的3個月內。

海科新源：公司發布公告，股東國金證券-招商銀行-國金證券海科新源員工參與創業板戰略配售集合資產管理計劃持有公司557.41萬股，占總股本的2.50%。該資管計劃擬在公告披露之日起15個交易日后的3個月內，通過大宗交易或集中競價方式減持不超過557.41萬股，占公司總股本的2.50%，減持原因為投資變現安排。

德藝文創：公司發布公告，控股股東、實際控制人、董事長吳體芳計劃自公告披露之日起15個交易日后的3個月內，通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份不超過621.99萬股（含本數），占公司總股本的2%。其中，集中競價任意連續90個自然日內減持不超過310.99萬股，大宗交易任意連續90個自然日內減持不超過621.99萬股。減持原因為個人資金需要，股份來源為公司首次公開發行股票前股份及其孳生股份。

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