｜2025年11月25日 星期三｜

NO.1 百億私募希瓦創(chuàng)始人梁宏道歉，基金回撤約20%

百億私募希瓦私募創(chuàng)始人梁宏近日為業(yè)績(jī)不佳道歉。希瓦私募最新發(fā)布的周報(bào)顯示，旗下多數(shù)基金單周下跌7%左右，從最高點(diǎn)累計(jì)回撤幅度約20%，本次回撤大幅跑輸主要指數(shù)。對(duì)此，希瓦投資董事長(zhǎng)梁宏坦言，這波回撤帶來(lái)重創(chuàng)，讓人失望，他深表歉意。他指出，此輪回調(diào)原因有三：一是重倉(cāng)創(chuàng)新藥下跌，高位沒(méi)有兌現(xiàn)倉(cāng)位，賣(mài)出決策又不夠果斷；二是重倉(cāng)硬件龍頭公司跌幅超過(guò)37%，該股操作上的問(wèn)題是高位估值合理階段不應(yīng)該重倉(cāng)；三是重倉(cāng)介入美股穩(wěn)定幣股，忽略了加密貨幣牛轉(zhuǎn)熊等風(fēng)險(xiǎn)。“高位時(shí)過(guò)于興奮，過(guò)于追求宏大敘事，而忽略了漲幅風(fēng)險(xiǎn)，忽略了性?xún)r(jià)比。”梁宏同時(shí)也反思，過(guò)去一直堅(jiān)持長(zhǎng)線(xiàn)持有優(yōu)秀公司，不控回撤的想法是時(shí)候改變了。

點(diǎn)評(píng)：百億私募希瓦創(chuàng)始人梁宏因基金回撤約20%公開(kāi)道歉，反映市場(chǎng)對(duì)高估值板塊的避險(xiǎn)情緒升溫。其重倉(cāng)的創(chuàng)新藥、硬件龍頭及美股穩(wěn)定幣股遭遇調(diào)整，凸顯投資者對(duì)行業(yè)景氣度及估值的重新評(píng)估。該事件或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)私募持倉(cāng)透明度及風(fēng)控能力的關(guān)注，短期可能加劇醫(yī)藥、科技等板塊的波動(dòng)。整體來(lái)看，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，資金或向低估值、確定性更強(qiáng)的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，投資者需警惕高位股的估值回歸風(fēng)險(xiǎn)。

NO.2 ETF改名潮！千余只基金明年3月底前完成

日前，滬深交易所發(fā)布修訂版基金業(yè)務(wù)辦理通知，對(duì)基金命名進(jìn)行了規(guī)范。監(jiān)管要求，ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+ETF”結(jié)構(gòu)命名，并包含基金管理人簡(jiǎn)稱(chēng)；增強(qiáng)ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+增強(qiáng)+ETF”結(jié)構(gòu)命名，并包含基金管理人簡(jiǎn)稱(chēng)。存量ETF基金擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)必須包含基金管理人，需要在2026年3月31日之前完成產(chǎn)品更名。截至11月24日，全市場(chǎng)ETF數(shù)量1367只，同質(zhì)化產(chǎn)品數(shù)量激增，部分ETF簡(jiǎn)稱(chēng)與跟蹤指數(shù)不匹配容易引起混淆，同時(shí)產(chǎn)品名稱(chēng)也存在雷同或冗余等問(wèn)題，ETF簡(jiǎn)稱(chēng)命名存在一定優(yōu)化空間。此前包括易方達(dá)、華夏、華泰柏瑞、嘉實(shí)、天弘、廣發(fā)等基金公司已多次按照“標(biāo)的指數(shù)+ETF+管理人名稱(chēng)”的規(guī)則對(duì)ETF簡(jiǎn)稱(chēng)進(jìn)行修改。

點(diǎn)評(píng)：ETF命名新規(guī)落地，千余只基金更名潮來(lái)襲，監(jiān)管旨在解決同質(zhì)化產(chǎn)品混淆問(wèn)題。此舉將提升市場(chǎng)透明度，頭部基金公司如易方達(dá)、華夏等已先行調(diào)整，品牌辨識(shí)度或進(jìn)一步強(qiáng)化。對(duì)ETF行業(yè)而言，規(guī)范化命名有望優(yōu)化投資者體驗(yàn)，長(zhǎng)期利好行業(yè)健康發(fā)展。短期或引發(fā)存量產(chǎn)品調(diào)整成本，但整體有助于凈化市場(chǎng)生態(tài)，推動(dòng)資金向優(yōu)質(zhì)標(biāo)的聚集，為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化注入新動(dòng)能。

NO.3 首批7只雙創(chuàng)人工智能ETF將于周五集中發(fā)行

發(fā)行市場(chǎng)又將迎來(lái)重磅產(chǎn)品，包括華泰柏瑞、易方達(dá)、工銀瑞信、永贏、景順長(zhǎng)城、鵬華和摩根資管等7家基金公司公告稱(chēng)，旗下科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF將于11月28日開(kāi)啟發(fā)售。首批7只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF在11月21日獲準(zhǔn)發(fā)行，跟蹤的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)發(fā)布于今年5月14日，是人工智能主題指數(shù)首次橫跨雙創(chuàng)板塊，“科創(chuàng)板+創(chuàng)業(yè)板”屬性將科創(chuàng)板的硬科技實(shí)力與創(chuàng)業(yè)板的高成長(zhǎng)性和應(yīng)用活力融為一體，進(jìn)一步傳遞出監(jiān)管部門(mén)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的積極信號(hào)。

點(diǎn)評(píng)：首批7只雙創(chuàng)人工智能ETF集中發(fā)行，為市場(chǎng)注入新活力。該產(chǎn)品橫跨科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板，凸顯硬科技與高成長(zhǎng)性融合，有望吸引資金聚焦人工智能領(lǐng)域。相關(guān)ETF的推出將提升人工智能板塊流動(dòng)性，強(qiáng)化細(xì)分領(lǐng)域配置價(jià)值。此舉傳遞政策支持新興產(chǎn)業(yè)信號(hào)，或提振科技板塊整體情緒，推動(dòng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，助力創(chuàng)新型企業(yè)融資發(fā)展。

NO.4 中信證券非執(zhí)行董事張麟因工作調(diào)動(dòng)辭職

11月24日晚間，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司非執(zhí)行董事張麟先生因工作調(diào)動(dòng)，已向董事會(huì)提交辭職報(bào)告，辭去公司非執(zhí)行董事、董事會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略與ESG委員會(huì)委員職務(wù)。辭任后，張麟先生亦不在公司及控股子公司擔(dān)任其他職務(wù)。

點(diǎn)評(píng)：中信證券非執(zhí)行董事張麟因工作調(diào)動(dòng)辭職，屬正常人事變動(dòng)，短期內(nèi)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)影響有限。市場(chǎng)或關(guān)注后續(xù)董事補(bǔ)選進(jìn)程，若新任董事具備金融或監(jiān)管背景，或強(qiáng)化公司戰(zhàn)略決策能力。券商板塊整體對(duì)此類(lèi)事件反應(yīng)平淡，但需警惕高頻人事變動(dòng)引發(fā)的連鎖效應(yīng)。當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，投資者更聚焦政策導(dǎo)向及行業(yè)基本面，單一公司人事調(diào)整難以撼動(dòng)整體格局。

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