招商證券指出，AI技術已成為計算機和軟件開發行業的核心增長引擎。海外云廠商持續加大資本開支，CY25Q3四巨頭合計投入超1100億美元，主要投向數據中心和AI基礎設施，其中亞馬遜單季度資本開支驟增55%至351億美元。AI驅動云業務收入高增長，AWS積壓訂單超2000億美元，微軟Azure增速達40%，谷歌云收入占比提升至14.8%。AI算力需求強勁，英偉達數據中心營收創單季記錄達512億美元，Blackwell芯片未來幾個季度將創收5000億美元。AI技術還推動SaaS公司業績增長，ServiceNow、Palantir等企業營收顯著提升，AI平臺和應用成為關鍵驅動力。行業整體呈現高景氣態勢，云廠商和算力需求持續擴張。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數從市場中選取涉及應用軟件、系統軟件開發及相關服務的信息技術企業證券作為指數樣本，以反映軟件行業相關上市公司證券的整體表現。該指數聚焦于信息技術領域，具備較高的成長性和創新性特征。

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