每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

清潔電器龍頭企業(yè)萊克電氣（603355.SH，股價(jià)29.29元，市值167.95億元）決定對(duì)其資產(chǎn)版圖進(jìn)行一次“瘦身”。

11月20日晚間，萊克電氣發(fā)布公告稱，擬將其持有的全資子公司蘇州金萊克精密機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“精密機(jī)械”）90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇州創(chuàng)元資源循環(huán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)元資源”），雙方意向目標(biāo)公司全部股東權(quán)益價(jià)值為2.35億元，實(shí)際以評(píng)估價(jià)格為準(zhǔn)。

值得注意的是，標(biāo)的公司業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯——2024年盈利超5600萬(wàn)元，但2025年前三季度為虧損狀態(tài)。

記者注意到，接盤(pán)方為成立僅4個(gè)月的蘇州國(guó)資背景企業(yè)，且雙方在意向書(shū)中設(shè)立了高達(dá)1000萬(wàn)元的“雙向違約金”及“2026年3月底”的時(shí)間期限。

標(biāo)的公司資產(chǎn)縮水、業(yè)績(jī)下滑

近日，萊克電氣與創(chuàng)元資源簽署《股權(quán)收購(gòu)意向書(shū)》，擬出售其持有的全資子公司精密機(jī)械90%股權(quán)。

此次交易的焦點(diǎn)在于標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)波動(dòng)與估值之間的反差。

根據(jù)萊克電氣披露的《關(guān)于擬轉(zhuǎn)讓全資子公司股權(quán)并簽署意向書(shū)暨授權(quán)管理層的公告》，精密機(jī)械成立于2005年，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋設(shè)計(jì)、制造、組裝、加工農(nóng)業(yè)、林業(yè)、園林專用機(jī)具新技術(shù)設(shè)備、機(jī)械，以及清潔器具、廚房家電等小電器及相關(guān)零部件等。

不過(guò)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，精密機(jī)械在2025年經(jīng)歷了業(yè)績(jī)的劇烈滑坡。

公告顯示，2024年（經(jīng)審計(jì)），精密機(jī)械實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.42億元，凈利潤(rùn)5657.44萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5609.35萬(wàn)元。

但進(jìn)入2025年，精密機(jī)械的業(yè)績(jī)情況急轉(zhuǎn)直下。2025年1月~9月（未經(jīng)審計(jì)），其營(yíng)業(yè)收入為1.22億元，不到去年全年的三成；凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額達(dá)248.11萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損241.44萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)“變臉”的同時(shí)，精密機(jī)械的資產(chǎn)規(guī)模也大幅縮水。截至2024年末，其總資產(chǎn)為4.59億元，凈資產(chǎn)為2.91億元；而截至2025年9月30日，其總資產(chǎn)降至3.05億元，凈資產(chǎn)縮水至2.17億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公告披露，2025年9月22日，精密機(jī)械2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)減資議案，此次減少注冊(cè)資本1.1億元，精密機(jī)械注冊(cè)資本由1.40億元變更為3036.99萬(wàn)元，目前工商變更尚在辦理中。

盡管業(yè)績(jī)下滑、資產(chǎn)縮水，公告顯示：“雙方意向目標(biāo)公司全部股東權(quán)益價(jià)值為2.35億元，實(shí)際以評(píng)估價(jià)格為準(zhǔn)”。這一價(jià)格略高于其2025年9月底的未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)2.17億元。

萊克電氣在公告中解釋稱，此次出售旨在優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資源配置，提高公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、降低管理成本，提高盈利能力。

國(guó)資新秀欲接盤(pán)，千萬(wàn)元違約金鎖定交易

除了標(biāo)的資產(chǎn)本身的財(cái)務(wù)狀況，此次交易的對(duì)手方及嚴(yán)苛的條款設(shè)置也引發(fā)關(guān)注。

此次收購(gòu)的意向受讓方創(chuàng)元資源，其實(shí)際控制人為蘇州市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，創(chuàng)元資源是一家非常年輕的公司，成立于2025年7月28日，注冊(cè)資本2.4億元，主要從事報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收拆解、廢棄電器電子產(chǎn)品處理等業(yè)務(wù)。

為確保這筆交易順利推進(jìn)，雙方設(shè)置了明確的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和違約責(zé)任。

公告明確指出：“在2026年3月底前，若甲、乙雙方未能就股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)達(dá)成實(shí)質(zhì)性股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，并按合同約定向甲方支付相應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，則本意向書(shū)自動(dòng)終止?！?/p>

這意味著雙方需在未來(lái)不到5個(gè)月的時(shí)間內(nèi)完成盡職調(diào)查、審計(jì)評(píng)估等一系列復(fù)雜流程。

另外，意向書(shū)顯示：“若甲方（受讓方，創(chuàng)元資源）無(wú)論因任何原因終止收購(gòu)的（包括但不限于收購(gòu)價(jià)格雙方未達(dá)成一致），甲方均同意向乙方（轉(zhuǎn)讓方，萊克電氣）支付經(jīng)營(yíng)損失人民幣1000萬(wàn)元?！?/p>

也就是說(shuō)，這一條款對(duì)收購(gòu)方創(chuàng)元資源構(gòu)成了約束，相對(duì)應(yīng)，對(duì)轉(zhuǎn)讓方萊克電氣也有約束：“若乙方違反本意向書(shū)第六條第2款第（1）項(xiàng)的，應(yīng)向甲方支付違約金1000萬(wàn)元?！?/p>

值得注意的是，這種“雙向違約金”在股權(quán)收購(gòu)意向階段并不常見(jiàn)，尤其是在價(jià)格尚未最終確定的情況下。這顯示了雙方對(duì)于鎖定此次交易的強(qiáng)烈意愿。對(duì)于創(chuàng)元資源而言，若非對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)有極高的收購(gòu)確定性，恐難接受相關(guān)條款。

此次交易若能完成，精密機(jī)械將不再納入萊克電氣的合并報(bào)表范圍。

對(duì)于正處在從單純的小家電出口業(yè)務(wù)向小家電ODM/OEM出口、自主品牌和新能源汽車零部件業(yè)務(wù)生態(tài)化協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)型的萊克電氣來(lái)說(shuō)，剝離虧損資產(chǎn)、回籠資金無(wú)疑將有助于其聚焦核心業(yè)務(wù)，尤其是在汽車零部件和海外制造基地的投入上。

萊克電氣在《2025年半年度報(bào)告》中提到，公司出口業(yè)務(wù)約占總業(yè)務(wù)的70%，為能夠更加靈活地應(yīng)對(duì)宏觀環(huán)境波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整以及國(guó)際貿(mào)易格局等不確定因素，公司將加速制造向海外轉(zhuǎn)移。

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