每經編輯｜程鵬 向江林    

國城礦業（000688）11月7日晚間公告，公司擬通過支付現金方式收購控股股東國城控股集團有限公司持有的內蒙古國城實業有限公司（下稱“國城實業”）60%股權，交易金額達31.68億元。本次交易構成重大資產重組。

交易完成后，國城實業將成為國城礦業的控股子公司，上市公司將實現對優質鉬礦資源的戰略布局，在現有鋅精礦、鉛精礦、銅精礦等產品基礎上，增加鉬精礦采選業務，提高上市公司盈利能力，增厚優質資源儲備，加強抗風險能力。

值得一提的是，截至2025年三季度，國城礦業貨幣資金為11.92億元。

與此同時，國城礦業還發布了《關于向銀行申請并購貸款的公告》，該公告提到，公司擬向哈爾濱銀行股份有限公司成都分行申請并購貸款人民幣19.008億元，用于直接支付上述公司購買國城實業60%股權的對價款，貸款期限為84個月。

根據公告，本次收購的標的公司國城實業主營業務為有色金屬采選，主要產品為鉬精礦。其核心資產大蘇計鉬礦是國內大型鉬金屬礦山，資源品質、產能位于全國前列。

根據內蒙古有色地質礦業編制的資源儲量核實報告，截至2023年8月31日，標的公司采礦權（含深部）、探礦權范圍之內評審備案保有資源儲量合計：礦石量1.24億噸，鉬金屬量14.48萬噸，平均品位0.117%。

目前標的公司正在辦理采礦權變更手續，擬擴大采礦范圍并將生產規模由500萬噸/年擴大到800萬噸/年。

本次交易將為上市公司置入盈利能力較強的優質資產。根據天健會計師事務所出具的《備考審閱報告》，交易完成前后上市公司主要財務指標變化顯著：

2024年度及2025年上半年，交易前上市公司營業收入分別為19.18億元、10.85億元，交易后備考營業收入分別達41.03億元、21.6億元，增長翻倍；歸母凈利潤2024年從虧損1.13億元扭轉為盈利3.29億元，2025年上半年從5.21億元增至7.66億元，顯著增強上市公司盈利能力和持續經營能力。

交易對方國城集團及實際控制人吳城對標的資產作出了明確的業績承諾。

根據簽署的《業績承諾及補償協議》，若本次交易在2025年度實施完畢，承諾標的公司礦業權資產2025年度、2026年度、2027年度扣除非經常性損益后的凈利潤累計不低于17.25億元。若本次交易在2026年度實施完畢，承諾2025年至2028年度累計凈利潤不低于23.68億元。

本次交易恰逢國家大力鼓勵上市公司并購重組的政策窗口期。

2024年4月，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組等方式提高發展質量。

2024年9月，證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，支持上市公司向新質生產力方向轉型升級，鼓勵上市公司加強產業整合。

2025年9月28日，工業和信息化部、自然資源部、商務部等八部門聯合印發《有色金屬行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，提出2025年至2026年，有色金屬行業增加值年均增長5%左右。支持有色金屬資源開發、高端材料攻關、節能減污降碳、數字化改造等，多舉措推動有色金屬高端產品供給能力不斷增強。

國城礦業表示，鉬作為重要的戰略性礦產資源，廣泛應用于鋼鐵、國防軍工、航空航天、新能源等關鍵領域，符合國家產業政策導向。目前上市公司主力礦山產品主要為鋅精礦，有色金屬在產品結構較為單一。同時，除上市公司參股的金鑫礦業之外，上市公司控制的重要礦產資源偏傳統，尚未控股鎢、銻、鉬、稀土等未來更加有應用前景的戰略性礦產資源。

本次交易完成后，國城礦業將進一步實現資源多元化，降低有色金屬行業周期輪換造成的影響，減少對鉛鋅金屬的依賴，大幅增強上市公司的抗風險能力。

二級市場上，截至11月7日收盤，國城礦業漲7.64%，報19.02元，最新市值為214億元。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|||程鵬?向江林 杜恒峰

校對|金冥羽

封面圖片來源：視覺中國（資料圖 圖文無關）

每日經濟新聞綜合自公司公告、上海證券報