每經記者｜李蕾    每經編輯｜肖芮冬    

《每日經濟新聞》記者獲悉，9月29日，養老基金2024年投資“成績單”公布。

根據全國社會保障基金理事會發布的基本養老保險基金受托運營年度報告，基本養老保險基金分為地方養老基金和風險基金兩部分。其中，地方養老基金2024年投資收益額1056.88億元，投資收益率5.52%；風險基金自2023年正式開展投資運營，2024年風險基金收益額3.32億元，收益率3.46%。

值得一提的是，與2023年相比，上述兩項收益率的數據都有所增長，實現了基金的保值增值。

2024年養老基金投資“成績單”出爐

9月29日，全國社會保障基金理事會公布了基本養老保險基金受托運營2024年度報告，其中多項數據引發行業關注。

報告顯示，2024年末，養老基金資產總額2.84萬億元，負債總額5046.49億元（主要是養老基金在投資運營中形成的短期負債，以及待返還的委托省份到期結算本息資金），權益總額2.34萬億元，其中直接投資5826.42億元，占基金權益總額的24.95%；委托投資1.75萬億元，占基金權益總額的75.05%。

地方養老基金資產總額2.82萬億元，負債總額5014.94億元，權益總額2.32萬億元；風險基金資產總額150.81億元，負債總額33.80億元，權益總額117.01億元。

從投資業績上來看，由于風險基金2023年正式獨立投資運營，因此全國社保基金理事會也從之前的公布基本養老保險基金權益投資收益率，到現在地方養老基金投資與風險基金收益情況分開公布。

根據報告，地方養老基金2024年投資收益額1056.88億元，投資收益率5.52%。2023年同期，這兩項數據分別為395.89億元和2.42%，可以看出實現了比較顯著的增長。

事實上，自2016年12月受托運營以來，地方養老基金累計投資收益額4123.59億元，年均投資收益率5.06%，超過年均保底收益率2.77%約2.29個百分點。

另外，風險基金2024年收益額3.32億元，收益率3.46%；2023年的數據為投資收益額1.48億元，投資收益率2.41%。自2023年正式開展投資運營以來，風險基金累計收益額4.80億元，年均收益率2.93%。

積極優化資產配置策略，實現基金保值增值

報告還透露了社保基金會的資產配置策略。

經過多年探索實踐，社保基金會在投資運營中形成了包括戰略資產配置、戰術資產配置和資產再平衡在內的較為完善的資產配置體系。其中，戰略資產配置是基金中長期投資管理的“錨”，確定各類資產的中長期目標配置比例和比例范圍。戰術資產配置是在戰略資產配置規定的各類資產比例范圍內，確定各類資產戰術目標配置比例和閾值。資產再平衡是以回歸戰術目標配置比例閾值范圍為指引，對偏離戰術配置閾值的資產進行回調。

具體到2024年，受多重因素影響，國內股市前低后高，無風險利率持續走低。社保基金會制定了養老基金“堅持以進促穩、強化底線思維、更加靈活主動”的配置策略。在實際執行過程中，密切研判市場形勢，及時預調微調配置策略，堅持“早投資、早收益”原則，靠前配置、加大配置固定收益資產并相應壓減現金比例，較好把握住了利率下行帶來的投資機會；同時，在股票市場波動較大的背景下，養老基金始終保持股票權益敞口相對穩定，有效抓住了A股市場上漲帶來的收益。

在此基礎上，穩慎開展基金投資管理。

例如，股票投資方面，堅定看好中國資本市場發展前景，充分發揮專業優勢，優化完善二級資產配置分析框架，構建了大中小盤全覆蓋、主動和被動相結合、相對收益和絕對收益相結合的多維度全面投資策略體系，結合國內股票市場發展變化，設立復制指數新產品，進一步提高投資運營質效，為獲取長期較好收益奠定基礎。

股權投資方面則積極發揮長期資金、耐心資本作用，主動融入國家發展戰略，順應產業變革與發展趨勢，圍繞發展新質生產力、建設現代化產業體系、實現“雙碳”目標、確保國家糧食和能源資源安全等國家重大戰略。積極發揮董監事投后管理作用，統籌投管退平衡，有力維護基金權益。

固定收益投資方面，面對利率中樞持續走低、波動不斷加大的復雜市場環境，堅持早謀劃、早布局，積極把握市場機會，抓住利率相對高點加大存款和債券配置，適時開展存量資產調整。現金管理方面則密切關注市場利率走勢，開展現金及等價物風險收益特征分析，統籌做好短期資金存放和分級流動性安排，增厚現金資產收益等等。

據全國社會保障基金理事會有關負責人介紹，2024年面對外部壓力加大、內部困難增多的復雜嚴峻形勢，社保基金會堅持以人民為中心的價值取向，深入分析宏觀經濟趨勢和資本市場形勢，統籌把握中長期目標和當年收益，實現基金保值增值，為積極應對人口老齡化加快財富積累。

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